Trina Solar, Wilmer, Teksas, ABD'deki 5GW güneş modülü üretim tesisinin T1 Energy'ye (eski adıyla FREYR Battery) satışını resmi olarak tamamladı. İşlem ilk olarak Kasım 2024'te duyuruldu ve tüm özsermaye ve varlıkların devri de dahil olmak üzere Aralık 2025 sonuna kadar tamamen tamamlanması bekleniyor.
Bu işlem sayesinde T1 Energy, ABD'de yerli üretim kapasitesi elde ederek Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) kapsamında 45X Üretim Vergisi Kredisine hak kazandı. Bu arada Trina Solar, ABD pazarındaki stratejik varlığını sürdürmek için şirketteki azınlık hissesini (yaklaşık %17,4) korurken jeopolitik riskleri azaltan "hafif varlık" modeli aracılığıyla fonları ülkesine geri gönderdi.
Wilmer, Texas'taki 5GW modül fabrikası, TrinaSolar'ın ABD'deki temel üretim yeteneklerini kurmasında stratejik bir temel taşı olarak hizmet ediyor. Geliştirme zaman çizelgesi aşağıdaki gibidir:
2024'ün sonunda imzalanan ve 2025'teki nihai kapanışa göre, toplam işlem bedeli yaklaşık 340 milyon dolardı (belirli ayarlamalar sonrasında yaklaşık 380 milyon dolara ayarlandı), ödeme yöntemi ise "nakit + borç senetleri + özsermaye" kombinasyonuydu:
1. Nakit ödeme: 100 milyon dolar.
2. Kredi geri ödemesi: Yaklaşık 50 milyon dolarlık şirketlerarası kredilerin geri ödenmesi.
3. Birincil senetler: Nominal değeri 150 milyon dolar olan kredi senetleri.
4. Hisse takası: Hisse devri iki aşamada gerçekleştirilir.
• Aşama 1 (2024 sonu): TrinaSolar, 10 milyon $ nakit, 150 milyon $ senet ve ilk parti T1 Energy adi hissesini (yaklaşık 15,4 milyon hisse) aldı.
• 2. Aşama (Aralık 2025'te tamamlandı): Geriye kalan yaklaşık 17,9 milyon adi hisse senedi devredildi.
İşlemin Aralık 2025'e kadar tamamen tamamlanmasının ardından TrinaSolar, yaklaşık %17,4'lük bir hisseyi temsil eden yaklaşık 45,9 milyon T1 Energy hissesine sahipti (TrinaSolar'ın hissedarlık oranı, T1 Energy tarafından müteakip hisse ihracına bağlı olarak başlangıçta öngörülen %19'dan seyreltildi).
Satıcı Trina Solar'a göre bu işlemin temel mantığı, giderek katılaşan ticari engellerin aşılması ve sermaye yapısının optimize edilmesinde yatıyor. ABD'nin Çin PV işletmelerine uyguladığı artan anti-damping ve telafi edici vergi soruşturmalarına (AD/CVD) ve tarife politikalarına yanıt olarak Trina Solar, varlıklarını Avrupa ve Amerika kökenli T1 Energy'ye devretti. Bu hamle, mülkiyet risklerini azaltmak için yalnızca fabrikanın ürünlerini "ABD'de Üretilmiştir" olarak belirlemekle kalmadı, aynı zamanda varlıklardan başarılı bir şekilde para kazandırdı ve birkaç yüz milyon ABD doları nakit olarak geri kazanarak bilançosunu önemli ölçüde iyileştirdi. Daha da önemlisi Trina Solar tamamen ayrılmadı; bunun yerine, T1 Energy'de hisse bulundurarak ve Mingxing Lin ve Dave Gustafson gibi yöneticileri T1'in yönetim kuruluna ve yönetimine atayarak, ABD pazarındaki derin katılımını ve stratejik etkisini sürdürdü.
Alıcı T1 Energy için stratejik motivasyon, politika faydalarını güvence altına almaya ve hızlı iş dönüşümü sağlamaya odaklandı. Bu satın almanın ana itici gücü, doğrudan ve önemli nakit akışı desteği sağlayan Enflasyon Azaltma Yasası'nın (IRA) 45X Bölümü kapsamında üretim vergisi kredilerinin elde edilmesiydi. T1 Energy, bu operasyonel yüksek kaliteli varlığı devralarak, Norveç Giga Arctic projesinde karşılaşılanlar gibi hücre üretimindeki önceki zorlukları başarıyla aştı ve geliri olmayan bir hücre girişiminden pozitif nakit akışına sahip bir güneş enerjisi üreticisine dönüştü. Ayrıca bu fabrika (G1), Austin hücre tesisinin (G2) inşasını kolaylaştıracak ve T1 Energy'nin ABD'de hem modülleri hem de hücreleri kapsayan eksiksiz, dikey olarak entegre bir PV tedarik zinciri oluşturmasına yardımcı olacak bir temel taşı görevi görecek.
Güneş paneli
Veri Kaynağı Beyanı: Kamuya açık bilgiler haricinde, diğer tüm veriler SMM tarafından kamuya açık bilgilere, piyasa alışverişlerine ve SMM'nin dahili veri tabanı modeline dayanılarak yalnızca referans amacıyla işlenir ve karar verme tavsiyeleri teşkil etmez.
