SMM morgonmötesprotokoll: LME koppar öppnade på 13 082 USD/mt över natten, fluktuerade uppåt initialt och nådde en högsta nivå på 13 162,5 USD/mt, sedan sjönk priscentret kraftigt till en lägsta nivå på 12 928 USD/mt, innan den fluktuerade uppåt igen och slutligen stängde på 13,14,4 ton USD med en volym på 13,14,4 ton ned med 15,14,4 ton. 31 800 lotter och öppen ränta på 326 000 lots, en ökning med 2 579 lots från föregående session, vilket tyder på ökad försäljning av björnar. Det mest omsatta SHFE-kopparkontraktet 2603 öppnade till 103 030 yuan/mt över natten, nådde en högsta nivå på 103 180 yuan/mt i början av sessionen, sedan sjönk priscentret kraftigt till en lägsta nivå på 101 220 yuan/mt, innan det fluktuerade uppåt, 80 yuan och slutligen nedåt vid 60 yuan. 0,23%, med handelsvolym på 130 000 lots och öppen ränta på 231 000 lots, en minskning med 4 462 lots från föregående session, vilket tyder på minskat köp av tjurar.
Futures: LME koppar öppnade på $13 082/mt över natten. Den fluktuerade uppåt till en början och nådde en högsta nivå på 13 162,5 USD/mt, sedan sjönk priscentret kraftigt till en lägsta nivå på 12 928 USD/mt, innan det fluktuerade uppåt igen för att slutligen stänga på 13 148,5 USD/mt, ned 1,14 %. Handelsvolymen nådde 31 800 poster och öppet intresse nådde 326 000 poster, en ökning med 2 579 poster från föregående handelsdag, vilket indikerar baisseartad positionsuppbyggnad. Det mest omsatta SHFE-kopparkontraktet 2603 öppnade till 103 030 yuan/mt över natten. Den nådde en högsta nivå på 103 180 yuan/mt i början av handeln, sedan sjönk priscentret kraftigt till den lägsta 101 220 yuan/mt, innan det fluktuerade uppåt för att slutligen stänga på 102 860 yuan/mt, ned 0,23 %. Handelsvolymen nådde 130 000 lots, och öppen ränta nådde 231 000 lots, en minskning med 4 462 lots från föregående handelsdag, vilket tyder på hausseartad positionsminskning. Den effektiva bearbetningen av koppar involverar ofta specialiserade koppar- och aluminiummaskiner, såsom stränggjutningsmaskinen för initial formning av ämne, följt av Rod Breakdown Mill för storleksreduktion, och slutligen den horisontella ritbänken för precisionsbearbetning för att uppnå önskade dimensioner och egenskaper.
[SMM Copper Morning Mötesprotokoll] Nyheter:
(1) Den 15 januari tillkännagav det kanadensiska gruvföretaget Ivanhoe Mines att koppargruvan Kamoa-Kakula och zinkgruvan Kipushi i Demokratiska republiken Kongo uppnådde produktion 2025 inom vägledning, med en kopparkoncentratproduktion på cirka 388 838 mt, och bekräftade att produktionsmålet för 2026 förblir oförändrat. Företagets nya kopparsmältverk startade sin verksamhet i slutet av 2025 och ökar gradvis smältkapaciteten, vilket kommer att minska logistikkostnaderna och generera ytterligare intäkter från biprodukter som svavelsyra. Zinkgruvan uppnådde också rekordproduktion, vilket ytterligare befäste sin position på marknaden för icke-järnmetaller.
Fläck:
(1) Shanghai: Under morgonsessionen den 15 januari handlades SHFE koppar 2601-kontraktet mestadels mellan 101 300-103 150 yuan/mt, medan SHFE-koppar 2602-kontraktet handlades mellan 101 530-103 500 yuan/mt; prisspridningen mellan kontrakten var i princip mellan en contango på 380 yuan och en contango på 200 yuan. Importförlusterna för SHFE-kopparkontraktet för första månaden varierade mellan 1 560-1 770 yuan/mt. Om man ser framåt till idag, är Shanghai-området fortfarande i en fas av kontinuerlig lageruppbyggnad. Shanghais lager ökade med 17 400 mt WoW jämfört med den 12 januari, huvudsakligen bestående av teckningsoptioner. Spotpremier och rabatter mot SHFE koppar 2602-kontraktet förväntas bibehålla dagens struktur i morgon, fredag.
(2) Guangdong: Den 15 januari noterades kopparkatod nummer 1 i Guangdong till en premie på 100-160 yuan/mt mot förstamånadskontraktet, med en genomsnittlig premie på 130 yuan/mt, en ökning med 80 yuan/mt från föregående handelsdag; SX-EW koppar noterades till en premie på 10-30 yuan/mt mot förstamånadskontraktet, med en genomsnittlig premie på 20 yuan/mt, en ökning med 60 yuan/mt från föregående handelsdag. Genomsnittspriset för #1 kopparkatod i Guangdong var 102 480 yuan/mt, en minskning med 1 060 yuan/mt från föregående handelsdag, medan det genomsnittliga priset för SX-EW-koppar var 102 370 yuan/mt, en minskning med 1 080 yuan/mt från föregående handelsdag. Sammantaget ökade prisspridningen mellan terminskontrakten på kontraktets rollover-dag, vilket fick leverantörer att aktivt hålla priserna fasta, vilket ledde till högre spotpremier.
(3) Importerad koppar: Den 15 januari var warrantpriserna $30-46/mt, QP januari, med genomsnittspriset oförändrat från föregående dag; Priserna för fraktbrev (B/L) var 34-48 USD/mt, QP februari, med genomsnittspriset oförändrat från föregående dag; EQ koppar (CIF B/L) noterades till -2 $/mt till $10/mt, QP februari, med det genomsnittliga priset oförändrat från föregående dag. Offerter avser last som anländer i mitten till slutet av januari.
(4) Sekundär koppar: Klockan 11:30 den 15 januari var terminens stängningskurs 101 310 yuan/mt, en nedgång med 2 980 yuan/mt från föregående handelsdag; den genomsnittliga spotpremien/rabatten var 200 yuan/mt, en ökning med 60 yuan/mt från föregående handelsdag. Idag förblev priset på sekundära kopparråvaror oförändrat MoM. Priset på blank koppar i Guangdong var 89 800-90 000 yuan/mt, oförändrat från föregående handelsdag. Prisskillnaden mellan kopparkatod och kopparskrot var 3 259 yuan/mt, en minskning med 2 920 yuan/mt MoM. Prisskillnaden mellan kopparkatodstav och sekundär kopparstav var 1 950 yuan/mt. Enligt SMM-undersökningen fortsatte kopparpriserna att fluktuera i intervallet. Många sekundära kopparstavsföretag rapporterade att de köpte dopp i sekundära kopparråvaror för att uppfylla historiska order. Samtidigt rapporterade slutanvändarna om otillräckliga nya beställningar på grund av höga kostnader, vilket kan leda till en tidig semester i slutet av januari.
Pris: På makrofronten, efter att oron över USA:s tullar lättade, skiftade marknadsfokus till ekonomiska data. Starka initiala uppgifter om arbetslöshetsanspråk, tillsammans med intensiva kommentarer från flera amerikanska Fed-tjänstemän som betonade prioriteringen av att bekämpa inflationen, upprätthålla en stram politik och låg sannolikhet för kortsiktiga räntesänkningar, pressade upp den amerikanska dollarn och satte press på kopparpriserna. Inhemskt fick marknaden positivt stöd, och statens anläggningstillgångars investering under den 15:e femårsplanen förväntades uppgå till 4 biljoner yuan, vilket ger stöd på efterfrågesidan. På grundvalen, utbudssidan, var ankomsten av importerat material fortsatt låg, medan det inhemska utbudet såg koncentrerade ankomster på grund av leveranseffekter, vilket resulterade i ett allmänt löst utbud på marknaden. Efterfrågesidan, tillbakagången i kopparpriserna stimulerade viss just-in-time-upphandling från nedströmsanvändare, vilket potentiellt ökade aktiviteten för koppar- och aluminiummaskiner som stränggjutningsmaskinen, stavnedbrytningskvarn och horisontell dragbänk. Med tanke på både hausse och baisse faktorer förväntades kopparpriserna bibehålla en fluktuerande trend med snäv intervall idag.
[Den tillhandahållna informationen är endast för referens. Den här artikeln utgör inte direktinvesteringsanalys eller beslutsfattande råd. Klienter bör fatta beslut med försiktighet och inte använda detta för att ersätta sin egen oberoende bedömning. Eventuella beslut som tas av kunder är inte relaterade till SMM.]
