Протокол утренней встречи SMM: Медь на LME открылась на уровне $13 082/т в одночасье, сначала колебалась вверх и достигла максимума в $13 162,5/т, затем центр цен резко упал до минимума в $12 928/т, после чего снова начал колебаться вверх и, наконец, закрылся на уровне $13 148,5/т, снизившись на 1,14%, с объемом торгов 31 800 лотов. и открытый интерес на уровне 326 000 лотов, что на 2 579 лотов больше, чем на предыдущей сессии, что указывает на увеличение продаж со стороны медведей. Самый продаваемый контракт на медь SHFE 2603 открылся ночью на цене 103 030 юаней/тонну, достиг максимума в 103 180 юаней/тонну в начале сессии, затем центр цен резко упал до минимума в 101 220 юаней/тонну, после чего начал колебаться вверх и, наконец, закрылся на отметке 102 860 юаней/тонну, вниз. 0,23%, при объеме торгов 130 000 лотов и открытом интересе 231 000 лотов, что на 4 462 лота меньше, чем на предыдущей сессии, что указывает на сокращение покупок со стороны быков.
Фьючерсы: медь на LME открылась по цене $13 082 за тонну в одночасье. Первоначально цена колебалась вверх, достигнув максимума в $13 162,5/т, затем ценовой центр резко упал до минимума в $12 928/т, после чего снова начал колебаться вверх и, наконец, закрылся на отметке $13 148,5/т, что на 1,14%. Объем торгов достиг 31 800 лотов, а открытый интерес достиг 326 000 лотов, что на 2 579 лотов больше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на формирование медвежьей позиции. Самый продаваемый контракт на медь SHFE 2603 открылся по цене 103 030 юаней за тонну в одночасье. В начале торгов он достиг максимума в 103 180 юаней/тонну, затем ценовой центр резко упал до минимума в 101 220 юаней/тонну, после чего начал колебаться вверх и, наконец, закрылся на уровне 102 860 юаней/тонну, снизившись на 0,23%. Объем торгов достиг 130 000 лотов, а открытый интерес достиг 231 000 лотов, что на 4 462 лота меньше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на сокращение бычьей позиции. Эффективная обработка меди часто требует использования специализированного оборудования для меди и алюминия, такого как машина непрерывного литья заготовок для первоначального формирования заготовок, за которым следует стан стержня для измельчения и, наконец, горизонтальный волочильный стан для прецизионной чистовой обработки для достижения желаемых размеров и свойств.
[Протокол утреннего совещания СММ по меди] Новости:
(1) 15 января канадская горнодобывающая компания Ivanhoe Mines объявила, что медный рудник Камоа-Какула и цинковый рудник Кипуши в Демократической Республике Конго достигли запланированного уровня производства в 2025 году, при этом производство медного концентрата составит около 388 838 тонн, и подтвердила, что план производства на 2026 год остается неизменным. Новый медеплавильный завод компании начал работу в конце 2025 года и постепенно наращивает плавильные мощности, что позволит снизить затраты на логистику и получить дополнительный доход от побочных продуктов, таких как серная кислота. Цинковый рудник также достиг рекордного уровня добычи, что еще больше укрепило свои позиции на рынке цветных металлов.
Место:
(1) Шанхай: Во время утренней сессии 15 января контракт на медь 2601 SHFE в основном торговался в диапазоне 101 300–103 150 юаней/тонну, а контракт на медь 2602 SHFE торговался в диапазоне 101 530–103 500 юаней/тонну; Разброс цен между контрактами в основном находился между контанго в 380 юаней и контанго в 200 юаней. Потери импорта по контракту на медь SHFE с ближайшим месяцем колебались в пределах 1560-1770 юаней/т. Заглядывая в будущее, можно сказать, что регион Шанхая по-прежнему находится в фазе постоянного наращивания запасов. Запасы WoW в Шанхае увеличились на 17 400 тонн по сравнению с 12 января и в основном состоят из варрантов. Ожидается, что спотовые премии и скидки по контракту на медь SHFE 2602 сохранят сегодняшнюю структуру завтра, в пятницу.
(2) Гуандун: 15 января катодная медь №1 в Гуандуне котировалась с премией 100-160 юаней/тонну к контракту на ближайший месяц со средней премией 130 юаней/тонну, что на 80 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день; Медь SX-EW котировалась с премией 10-30 юаней/т по сравнению с контрактом на ближайший месяц со средней премией 20 юаней/т, что на 60 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена на катодную медь №1 в Гуандуне составила 102 480 юаней/тонну, что на 1 060 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день, тогда как средняя цена на медь SX-EW составила 102 370 юаней/тонну, что на 1 080 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В целом, в день пролонгации контракта разница в ценах между фьючерсными контрактами увеличилась, что побудило поставщиков активно удерживать цены на твердом уровне, что привело к увеличению спотовых премий.
(3) Импортированная медь: 15 января варрантовые цены составляли $30-46/т, QP январь, при этом средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим днем; цены на коносаменты (B/L) составляли $34-48/т, квартальный февраль, при этом средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим днем; Медь EQ (CIF B/L) котировалась по цене от -2 до 10 долларов за тонну в феврале, при этом средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим днем. Котировки относятся к грузам, прибывающим в середине-конце января.
(4) Вторичная медь: в 11:30 15 января цена закрытия фьючерса составила 101 310 юаней за тонну, что на 2 980 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день; средняя спотовая премия/скидка составила 200 юаней/тонну, что на 60 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Сегодня цены на вторичное медное сырье остались неизменными за месяц. Цена на чистую блестящую медь в Гуандуне составила 89 800-90 000 юаней за тонну, не изменившись по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 3259 юаней/т, что на 2920 юаней/т меньше за месяц. Разница в цене между медным катодным стержнем и стержнем из вторичной меди составила 1950 юаней/тонну. По данным опроса СММ, цены на медь продолжали колебаться в пределах диапазона. Многие предприятия вторичной медной катанки сообщили о закупках вторичного медного сырья для выполнения исторических заказов. Между тем, конечные пользователи сообщили о недостаточном количестве новых заказов из-за высоких затрат, что может привести к досрочным каникулам в конце января.
Цена: На макроэкономическом фронте, после того как опасения по поводу тарифов в США ослабли, внимание рынка сместилось на экономические данные. Сильные данные по первичным заявкам на пособие по безработице в сочетании с интенсивными заявлениями нескольких представителей ФРС США, подчеркивающих приоритетность борьбы с инфляцией, сохранение жесткой политики и низкую вероятность краткосрочного снижения процентных ставок, подтолкнули доллар США к росту и оказали давление на цены на медь. Внутри страны рынок получил положительную поддержку: ожидается, что инвестиции Государственной энергосистемы в основной капитал в период 15-й пятилетки достигнут 4 трлн юаней, что обеспечит поддержку со стороны спроса. Что касается фундаментальных показателей предложения, поступления импортных материалов оставались низкими, в то время как внутренние поставки были сконцентрированы из-за воздействия поставок, что в целом привело к снижению предложения на рынке. Что касается спроса, то снижение цен на медь стимулировало некоторые закупки по принципу «точно в срок» у последующих потребителей, что потенциально увеличило активность в секторе оборудования для производства меди и алюминия, такого как машины непрерывного литья заготовок, станы для лома стержня и станы горизонтального волочения. Учитывая как бычьи, так и медвежьи факторы, ожидается, что цены на медь сегодня сохранят колеблющуюся тенденцию в узком диапазоне.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не представляет собой исследование прямых инвестиций или рекомендации по принятию решений. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать это для замены своего независимого суждения. Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с SMM.]
