Protokół porannego spotkania SMM: Miedź na LME została otwarta w nocy po cenie 13 082 USD/mt, początkowo wahała się w górę i osiągnęła maksimum na poziomie 13 162,5 USD/mt, następnie centrum cen gwałtownie spadło do najniższego poziomu 12 928 USD/mt, po czym ponownie wzrosła i ostatecznie zamknęła się na poziomie 13 148,5 USD/mt, co oznacza spadek o 1,14%, przy wolumenie obrotu na poziomie 31 800 lotów i liczba otwartych pozycji na poziomie 326 000 lotów, co oznacza wzrost o 2 579 lotów w porównaniu z poprzednią sesją, wskazując na zwiększoną sprzedaż przez niedźwiedzie. Najczęściej notowany kontrakt na miedź SHFE 2603 został otwarty w ciągu nocy po cenie 103 030 juanów/t ton, na początku sesji osiągnął maksimum na poziomie 103 180 juanów/t, następnie centrum cenowe gwałtownie spadło do najniższego poziomu 101 220 juanów/t ton, po czym wzrosło i ostatecznie zamknęło się na poziomie 102 860 juanów/t w dół. 0,23%, przy wolumenie obrotu na poziomie 130 000 lotów i liczbie otwartych transakcji na poziomie 231 000 lotów, co oznacza spadek o 4 462 loty w porównaniu z poprzednią sesją, wskazujący na ograniczenie zakupów przez byki.
Kontrakty terminowe: Miedź na LME została otwarta w nocy na poziomie 13 082 USD/mt. Początkowo wahała się w górę, osiągając maksimum na poziomie 13 162,5 USD/t, następnie centrum cen gwałtownie spadło do najniższego poziomu 12 928 USD/t, po czym ponownie wzrosło i ostatecznie zamknęło się na poziomie 13 148,5 USD/t, co oznacza spadek o 1,14%. Wolumen obrotu osiągnął 31 800 lotów, a liczba otwartych transakcji osiągnęła 326 000 lotów, co oznacza wzrost o 2 579 lotów w porównaniu z poprzednim dniem handlowym, co wskazuje na budowanie niedźwiedziej pozycji. Najczęściej notowany kontrakt na miedź SHFE 2603 został otwarty w nocy po cenie 103 030 juanów/t. Na początku notowań osiągnęła ona maksimum na poziomie 103 180 juanów/t, następnie centrum cenowe gwałtownie spadło do najniższego poziomu 101 220 juanów/t, po czym zaczęło wahać się w górę i ostatecznie zamknęło się na poziomie 102 860 juanów/t, co oznacza spadek o 0,23%. Wolumen obrotu osiągnął 130 000 lotów, a liczba otwartych transakcji osiągnęła 231 000 lotów, co oznacza spadek o 4 462 loty w porównaniu z poprzednim dniem handlowym, co wskazuje na zwyżkową redukcję pozycji. Wydajne przetwarzanie miedzi często wymaga specjalistycznych maszyn do miedzi i aluminium, takich jak maszyna do ciągłego odlewania do wstępnego formowania kęsów, następnie młyn do rozbijania prętów do zmniejszania rozmiaru, a na końcu stół do ciągnienia poziomego do precyzyjnego wykończenia w celu uzyskania pożądanych wymiarów i właściwości.
[Protokoły porannego spotkania SMM Copper] Wiadomości:
(1) W dniu 15 stycznia kanadyjskie przedsiębiorstwo wydobywcze Ivanhoe Mines ogłosiło, że kopalnie miedzi Kamoa-Kakula i kopalnia cynku Kipushi w Demokratycznej Republice Konga osiągnęły produkcję na 2025 r. w ramach założeń, przy produkcji koncentratu miedzi na poziomie około 388 838 ton, i potwierdziło, że cel produkcji na 2026 r. pozostaje niezmieniony. Nowa huta miedzi spółki rozpoczęła działalność pod koniec 2025 roku i stopniowo zwiększa moce wytapiania, co obniży koszty logistyki i wygeneruje dodatkowe przychody z produktów ubocznych, takich jak kwas siarkowy. Kopalnia cynku osiągnęła także rekordową produkcję, jeszcze bardziej umacniając swoją pozycję na rynku metali nieżelaznych.
Miejsce:
(1) Szanghaj: Podczas porannej sesji 15 stycznia ceny kontraktu SHFE na miedź 2601 kształtowały się głównie na poziomie 101 300–103 150 juanów/t, podczas gdy kontrakt SHFE na miedź 2602 był notowany na poziomie 101 530–103 500 juanów/t; rozpiętość cen pomiędzy kontraktami kształtowała się zasadniczo pomiędzy contango wynoszącym 380 juanów a contango wynoszącym 200 juanów. Straty importowe w pierwszym miesiącu kontraktu na miedź SHFE wahały się w granicach 1560-1770 juanów/t. Patrząc w przyszłość, obszar Szanghaju pozostaje w fazie ciągłego gromadzenia zapasów. Zapasy w Szanghaju wzrosły o 17 400 ton WoW w porównaniu do 12 stycznia i składały się głównie z warrantów. Oczekuje się, że premie i dyskonta spot w stosunku do kontraktu SHFE na miedź 2602 jutro, w piątek, utrzymają dzisiejszą strukturę.
(2) Guangdong: 15 stycznia miedziana katoda spot nr 1 w Guangdong była notowana z premią w wysokości 100–160 juanów/mt w porównaniu z kontraktem miesięcznym, ze średnią premią wynoszącą 130 juanów/t, co oznacza wzrost o 80 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym; Miedź SX-EW notowana była z premią w wysokości 10-30 juanów/t w stosunku do kontraktu miesięcznego, ze średnią premią wynoszącą 20 juanów/mt, co oznacza wzrost o 60 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym. Średnia cena miedzianej katody nr 1 w Guangdong wyniosła 102 480 juanów/t, co oznacza spadek o 1060 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym, podczas gdy średnia cena miedzi SX-EW wyniosła 102 370 juanów/t, co oznacza spadek o 1080 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym. Ogólnie rzecz biorąc, w dniu odnowienia kontraktu rozpiętość cen pomiędzy kontraktami futures wzrosła, co skłoniło dostawców do aktywnego utrzymywania cen na stałym poziomie, co doprowadziło do wyższych premii kasowych.
(3) Miedź importowana: 15 stycznia ceny warrantów wyniosły 30-46 USD/t, QP Styczeń, przy średniej cenie niezmienionej z poprzedniego dnia; ceny listów przewozowych (B/L) kształtowały się na poziomie 34-48 USD/t, QP w lutym, przy średniej cenie niezmienionej z poprzedniego dnia; Miedź EQ (CIF B/L) notowana była na poziomie od -2 USD/mt do 10 USD/mt, QP w lutym, przy średniej cenie niezmienionej z poprzedniego dnia. Oferty dotyczą ładunków przybywających od połowy do końca stycznia.
(4) Miedź wtórna: 15 stycznia o godz. 11:30 cena zamknięcia kontraktów futures wyniosła 101 310 juanów/t, co oznacza spadek o 2 980 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym; średnia premia/dyskonto na rynku kasowym wyniosła 200 juanów/t, co oznacza wzrost o 60 juanów/t w porównaniu z poprzednim dniem handlowym. Dziś cena wtórnych surowców miedzi pozostała bez zmian m/m. Cena czystej miedzi w Guangdong wyniosła 89 800–90 000 juanów/t, bez zmian w stosunku do poprzedniego dnia handlowego. Różnica w cenie pomiędzy katodą miedzianą a złomem miedzi wyniosła 3259 juanów/t, co oznacza spadek o 2920 juanów/t m/m. Różnica w cenie między prętem z katody miedzianej a prętem z miedzi wtórnej wyniosła 1950 juanów/t. Według badania SMM ceny miedzi w dalszym ciągu wahały się w granicach przedziału. Wiele przedsiębiorstw zajmujących się wtórną walcówką miedzianą zgłosiło kupowanie wtórnych surowców miedziowych w celu realizacji zamówień historycznych. Tymczasem użytkownicy końcowi zgłosili niewystarczającą liczbę nowych zamówień ze względu na wysokie koszty, co może skutkować wcześniejszym urlopem pod koniec stycznia.
Cena: W skali makro, po złagodzeniu obaw związanych z amerykańskimi cłami, uwaga rynku przeniosła się na dane ekonomiczne. Mocne dane dotyczące liczby bezrobotnych w połączeniu z intensywnymi uwagami kilku urzędników Fed podkreślających priorytet walki z inflacją, utrzymywania restrykcyjnej polityki i niskiego prawdopodobieństwa obniżek stóp procentowych w najbliższej przyszłości, pchnęły dolara w górę i wywarły presję na ceny miedzi. Na rynku krajowym rynek otrzymał pozytywne wsparcie, a inwestycje Państwowej Sieci w środki trwałe w okresie 15. planu pięcioletniego mają osiągnąć 4 biliony juanów, zapewniając wsparcie po stronie popytu. Jeśli chodzi o podstawy podaży, napływ importowanych materiałów pozostał niski, natomiast w przypadku dostaw krajowych napływ był skoncentrowany ze względu na wpływ dostaw, co skutkowało ogólnie luźną podażą na rynku. Po stronie popytu spadek cen miedzi pobudził pewne zamówienia w trybie just-in-time od dalszych użytkowników, potencjalnie zwiększając aktywność maszyn z miedzi i aluminium, takich jak maszyna do ciągłego odlewania, walcarka prętów i stół do ciągnienia poziomego. Biorąc pod uwagę zarówno czynniki wzrostowe, jak i niedźwiedzie, oczekiwano, że ceny miedzi utrzymają się dziś w wąskim przedziale wahań.
[Podane informacje mają wyłącznie charakter informacyjny. Artykuł ten nie stanowi badania inwestycji bezpośrednich ani porady dotyczącej podejmowania decyzji. Klienci powinni podejmować decyzje ostrożnie i nie wykorzystywać ich do zastąpienia własnego, niezależnego osądu. Wszelkie decyzje podejmowane przez klientów nie mają związku z SMM.]
