Notulen van de ochtendvergadering van SMM: LME-koper opende 's nachts op $13.082/mt, fluctueerde aanvankelijk omhoog en bereikte een hoogtepunt van $13.162,5/mt, waarna het prijscentrum scherp daalde naar een dieptepunt van $12.928/mt, voordat het weer naar boven schommelde en uiteindelijk sloot op $13.148,5/mt, een daling van 1,14%, met een handelsvolume van 31.800 lots en een open rente van 326.000 kavels, een stijging van 2.579 kavels ten opzichte van de vorige sessie, wat wijst op een toegenomen verkoop door beren. Het meest verhandelde SHFE-kopercontract 2603 opende 's nachts op 103.030 yuan/mt, bereikte aan het begin van de sessie een hoogtepunt van 103.180 yuan/mt, waarna het prijscentrum scherp daalde naar een dieptepunt van 101.220 yuan/mt, voordat het omhoog schommelde en uiteindelijk sloot op 102.860 yuan/mt, een daling van 0,23%, met een handelsvolume van 130.000 kavels en open rente op 231.000 kavels, een daling van 4.462 kavels ten opzichte van de vorige sessie, wat wijst op een verminderde aankoop door stieren.
Futures: LME-koper opende 's nachts op $13.082/mt. Aanvankelijk fluctueerde het omhoog en bereikte een hoogtepunt van $13.162,5/mt, waarna het prijscentrum scherp daalde naar een dieptepunt van $12.928/mt, voordat het weer naar boven schommelde om uiteindelijk te sluiten op $13.148,5/mt, een daling van 1,14%. Het handelsvolume bereikte 31.800 lots en de open interest bereikte 326.000 lots, een stijging van 2.579 lots ten opzichte van de vorige handelsdag, wat wijst op een bearish positieopbouw. Het meest verhandelde SHFE-kopercontract 2603 opende 's nachts op 103.030 yuan/mt. Het bereikte een hoogtepunt van 103.180 yuan/mt aan het begin van de handel, waarna het prijscentrum scherp daalde naar een dieptepunt van 101.220 yuan/mt, voordat het omhoog schommelde om uiteindelijk te sluiten op 102.860 yuan/mt, een daling van 0,23%. Het handelsvolume bereikte 130.000 lots en de open interest bereikte 231.000 lots, een daling van 4.462 lots ten opzichte van de vorige handelsdag, wat wijst op een bullish positievermindering. Bij de efficiënte verwerking van koper zijn vaak gespecialiseerde koper- en aluminiummachines betrokken, zoals de continugietmachine voor de initiële vorming van knuppels, gevolgd door de Rod Breakdown Mill voor verkleining, en ten slotte de horizontale tekenbank voor nauwkeurige afwerking om de gewenste afmetingen en eigenschappen te bereiken.
[SMM Copper Morning Meeting Minutes] Nieuws:
(1) Op 15 januari maakte het Canadese mijnbouwbedrijf Ivanhoe Mines bekend dat de Kamoa-Kakula-kopermijn en de Kipushi-zinkmijn in de Democratische Republiek Congo de productie voor 2025 binnen de verwachtingen behaalden, met een productie van koperconcentraat van ongeveer 388.838 ton, en bevestigde dat de productiedoelstelling voor 2026 ongewijzigd blijft. De nieuwe kopersmelter van het bedrijf is eind 2025 in bedrijf genomen en voert de smeltcapaciteit geleidelijk op, wat de logistieke kosten zal verlagen en extra inkomsten zal genereren uit bijproducten zoals zwavelzuur. De zinkmijn realiseerde ook een recordproductie, waardoor haar positie op de markt voor non-ferrometalen verder werd geconsolideerd.
Plek:
(1) Shanghai: Tijdens de ochtendsessie op 15 januari werd het SHFE-koper 2601-contract voornamelijk verhandeld tussen 101.300-103.150 yuan/mt, terwijl het SHFE-koper 2602-contract tussen 101.530-103.500 yuan/mt werd verhandeld; het prijsverschil tussen de contracten lag feitelijk tussen een contango van 380 yuan en een contango van 200 yuan. De importverliezen voor het SHFE-kopercontract in de eerste maand varieerden tussen 1.560 en 1.770 yuan/mt. Vooruitblikkend op de dag van vandaag bevindt de regio Shanghai zich nog steeds in een fase van voortdurende voorraadopbouw. De voorraad in Shanghai steeg met 17.400 ton WoW vergeleken met 12 januari, voornamelijk bestaande uit warrants. De spotpremies en kortingen op het SHFE koper 2602-contract zullen naar verwachting morgen, vrijdag, de structuur van vandaag behouden.
(2) Guangdong: Op 15 januari werd koperkathode nr. 1 in Guangdong genoteerd met een premie van 100-160 yuan/mt ten opzichte van het contract voor de eerste maand, met een gemiddelde premie van 130 yuan/mt, een stijging van 80 yuan/mt ten opzichte van de vorige handelsdag; SX-EW-koper werd genoteerd tegen een premie van 10-30 yuan/mt ten opzichte van het contract voor de eerste maand, met een gemiddelde premie van 20 yuan/mt, een stijging van 60 yuan/mt ten opzichte van de vorige handelsdag. De gemiddelde prijs voor de nummer 1 koperkathode in Guangdong was 102.480 yuan/meter, een daling van 1.060 yuan/meter ten opzichte van de vorige handelsdag, terwijl de gemiddelde prijs voor SX-EW-koper 102.370 yuan/meter bedroeg, een daling van 1.080 yuan/meter ten opzichte van de vorige handelsdag. Over het geheel genomen werd op de contractverlengingsdag het prijsverschil tussen futurescontracten groter, wat leveranciers ertoe aanzette de prijzen actief vast te houden, wat leidde tot hogere spotpremies.
(3) Geïmporteerd koper: op 15 januari bedroegen de warrantprijzen $30-46/mt, QP januari, waarbij de gemiddelde prijs gelijk bleef ten opzichte van de dag ervoor; De prijzen voor vrachtbrieven (B/L) waren $34-48/mt, QP februari, waarbij de gemiddelde prijs gelijk bleef ten opzichte van de vorige dag; EQ-koper (CIF B/L) werd genoteerd op -$2/mt tot $10/mt, QP februari, waarbij de gemiddelde prijs gelijk bleef ten opzichte van de vorige dag. De offertes hebben betrekking op ladingen die medio tot eind januari arriveren.
(4) Secundair koper: om 11.30 uur op 15 januari bedroeg de slotkoers van de futures 101.310 yuan/mt, een daling van 2.980 yuan/mt ten opzichte van de vorige handelsdag; de gemiddelde spotpremie/korting bedroeg 200 yuan/mt, een stijging van 60 yuan/mt ten opzichte van de vorige handelsdag. Vandaag bleef de prijs van secundaire kopergrondstoffen onveranderd. De prijs van blank koper in Guangdong bedroeg 89.800-90.000 yuan/mt, onveranderd ten opzichte van de vorige handelsdag. Het prijsverschil tussen koperkathode en koperschroot bedroeg 3.259 yuan/mt, een daling van 2.920 yuan/mt op maandbasis. Het prijsverschil tussen koperen kathodestaaf en secundaire koperen staaf bedroeg 1.950 yuan/mt. Volgens het SMM-onderzoek bleven de koperprijzen binnen een bepaald bereik schommelen. Veel secundaire koperstaafbedrijven meldden dat ze de dip in secundaire kopergrondstoffen hadden gekocht om historische bestellingen te vervullen. Ondertussen meldden eindgebruikers onvoldoende nieuwe bestellingen vanwege de hoge kosten, wat eind januari tot een vervroegde vakantie zou kunnen leiden.
Prijs: Op het macrofront verschoof de aandacht van de markt, nadat de zorgen over de Amerikaanse tarieven waren afgenomen, naar economische cijfers. Sterke initiële gegevens over werkloosheidsuitkeringen, gekoppeld aan intensieve opmerkingen van verschillende Amerikaanse Fed-functionarissen die de nadruk legden op de prioriteit van het bestrijden van de inflatie, het handhaven van een strak beleid en de lage waarschijnlijkheid van renteverlagingen op korte termijn, duwden de Amerikaanse dollar omhoog en zetten de koperprijzen onder druk. In eigen land kreeg de markt positieve steun, waarbij de investeringen in vaste activa van het State Grid tijdens de periode van het 15e Vijfjarenplan naar verwachting 4 biljoen yuan zouden bedragen, wat ondersteuning aan de vraagzijde zou opleveren. Aan de fundamentele kant van het aanbod bleef de aanvoer van geïmporteerde materialen laag, terwijl de binnenlandse aanvoer geconcentreerd was als gevolg van leveringseffecten, wat resulteerde in een over het algemeen losse marktaanvoer. Aan de vraagzijde stimuleerde de daling van de koperprijzen een aantal just-in-time-aankopen van downstream-gebruikers, waardoor de activiteit voor koper- en aluminiummachines zoals de Continuous Casting Machine, Rod Breakdown Mill en Horizontal Drawing Bench mogelijk toenam. Rekening houdend met zowel bullish als bearish factoren, werd verwacht dat de koperprijzen vandaag een fluctuerende trend met een beperkt bereik zouden handhaven.
[De verstrekte informatie is alleen ter referentie. Dit artikel vormt geen direct beleggingsonderzoek of besluitvormingsadvies. Cliënten moeten beslissingen nemen met voorzichtigheid en deze niet gebruiken ter vervanging van hun eigen, onafhankelijke oordeel. Eventuele beslissingen van klanten hebben geen betrekking op SMM.]
