Het bedrijfspercentage voor secundaire koperstaaf bedroeg in december 2025 20,42%, hoger dan de verwachte 19,61%, maar een daling met 3,42 procentpunten op maandbasis en 15,92 procentpunten op jaarbasis. De markt voor secundaire koperstaven kwam aan het eind van het jaar terecht in een drievoudig dilemma van ‘hoge prijzen, hoge beleidsbarrières en een lage vraag naar eindgebruik’, en functioneerde op een historisch laag niveau. Hoewel het meest verhandelde SHFE-kopercontract ooit boven de 100.000 yuan/mt steeg, waardoor theoretisch een aanzienlijk vervangingspotentieel ontstond door het prijsverschil tussen primair metaal en schroot, vertoonde de markt feitelijk een impasse van 'diepe divergentie tussen prijs en volume'. Zelfs toen het prijsverschil tussen koperen kathodestaven en secundaire koperen staven groter werd tot 2.342 yuan/mt, en het brutowinstmodel een wekelijkse winst van maximaal 1.705 yuan/mt aangaf, bleven de feitelijke productie- en verkoopbereidheid van ondernemingen zwak. Deze structurele impasse heeft gevolgen gehad voor de hele toeleveringsketen, van grondstoffenverwerkingsapparatuur zoals de Continuous Casting Machine tot vorm- en afwerkingsmachines zoals de Rod Breakdown Mill en Horizontal Drawing Bench, wat de uitdagingen benadrukt waarmee de bredere sector van koper- en aluminiummachines wordt geconfronteerd. Het kernmarktconflict is verschoven van traditionele prijsconcurrentie naar een structurele impasse die wordt gedomineerd door beleidsonzekerheid en financieringsproblemen.
Het beleidsniveau is de meest kritische variabele geworden die de marktvitaliteit onderdrukt. Onder de risico's van belastingcontroles is het beleid van "omgekeerde facturering" afgeweken van zijn oorspronkelijke bedoeling om het probleem van de "eerste factuur" in de praktijk op te lossen. Bedrijven, uit angst voor onderzoeken naar de authenticiteit van transacties met individuen, zijn huiverig geworden op het gebied van inkoop en zijn gedwongen zich te wenden tot dure, belastinginclusieve grondstoffen, waardoor de productiekosten direct omhoog gaan. Tegelijkertijd heeft de "Notice No. 770" met betrekking tot het opruimen van lokale "belastingparadijzen" aanzienlijke onzekerheid gecreëerd over de continuïteit van het stimuleringsbeleid. Veel ondernemingen in grote productiegebieden zoals Jiangxi en Anhui hebben ervoor gekozen de productie op te schorten en een afwachtende houding aan te nemen, in afwachting van duidelijkere lokale implementatieregels. Dit ‘vacuümperiode’-effect van het beleid, gecombineerd met seizoensfactoren zoals het algemene tekort aan factuurquota voor ondernemingen en krappe kapitaalketens aan het einde van het jaar, heeft geleid tot directe productiestops in gebieden als Hubei vanwege het onvermogen om facturen uit te geven, waardoor de marktliquiditeit verder opdroogt. Als gevolg hiervan zijn verstoringen aan de aanbodzijde ontstaan: aan de ene kant hebben onverkochte grondstoffen uit de opgeschorte productie in Jiangxi en Hubei een lokaal overaanbod gecreëerd; aan de andere kant hebben conforme, belastinginclusieve grondstoffen stevige prijzen gehandhaafd als gevolg van structurele tekorten.
Aan de vraagzijde hebben de hoge absolute koperprijzen de koopbereidheid op de eindgebruiksmarkt bijna "geëlimineerd". Downstream-bedrijven zoals draad- en kabelfabrikanten hebben, gehinderd door de trage vastgoedsector en hun eigen financiële druk, op grote schaal een strategie van "uitgestelde inkoop" aangenomen, waarbij ze alleen bestellingen plaatsen op basis van prijzen wanneer de leverdatum nadert. Dit heeft geleid tot gefragmenteerde en spoedorders voor secundair koperstaaf, waardoor een duurzaam herstel van de exploitatietarieven niet kon worden ondersteund. Meer in het bijzonder wordt de markt geconfronteerd met ernstige problemen als ‘prijsinversie’ en ‘verborgen voorraad’. Om transacties te vergemakkelijken, moeten secundaire koperstaafbedrijven vaak extra kortingen aanbieden naast de gebruikelijke futureskortingen van 1.000 tot 1.100 yuan/mt. Toch blijven de transacties traag. Een aanzienlijke hoeveelheid reeds geproduceerd secundair koperstaaf, dat niet soepel verkocht kon worden, is omgezet in financieringsonderpand opgeslagen in magazijnen, waardoor een aanzienlijke ‘verborgen’ sociale voorraad ontstaat die potentiële druk uitoefent op toekomstige prijzen.
Vooruitblikkend wordt verwacht dat de impasse aan het einde van het jaar tot begin 2026 zal aanhouden. De sleutel tot marktherstel ligt niet in de koperprijzen zelf, maar in de vraag of het begrotings- en belastingbeleid dat de sector al maanden teistert, duidelijk ten uitvoer zal worden gelegd. Als lokale subsidies en stimuleringsmaatregelen expliciet worden afgeschaft, zullen, onder de dubbele druk van hoge koperprijzen en hoge belastingkosten, naar verwachting meer kleine en middelgrote secundaire koperstaafbedrijven zullen kiezen voor langdurige sluiting of volledige transformatie, waardoor de industriële capaciteit zich verder zal concentreren op toonaangevende bedrijven die zich aan de regels houden. Deze consolidatie kan de vraag naar efficiëntere en geautomatiseerde koper- en aluminiummachines stimuleren, waaronder geavanceerde continugietmachines, staafafbraakmolens en horizontale trekbanken. Op de korte termijn, nu het Chinese Nieuwjaar nadert en eindgebruikers hun sluitingen tijdens de feestdagen uitbreiden, zal het just-in-time inkoopvolume voor secundaire koperstaven blijven krimpen en zal het exploitatiepercentage naar verwachting binnen het historisch lage bereik van 20% blijven schommelen. De marktsituatie in december markeert het einde van een tijdperk van uitgebreide ontwikkeling in de secundaire koperstaafindustrie. De toekomstige overlevingsstrategie voor ondernemingen zal volledig verschuiven van het vertrouwen op beleidsdividenden en prijsspeculatie naar concurrentie op het gebied van kostenbeheersing, belastingnaleving en veerkracht van de toeleveringsketen.
