[Minit Mesyuarat Pagi Aluminium SMM: Perhimpunan Pengambilan Dana Berakhir, Harga Aluminium Menghadapi Tekanan Tarik Balik Jangka Pendek] Secara keseluruhannya, apabila sentimen pasaran reda dan dana pengambilan untung awal mula keluar, harga aluminium jangka pendek kekurangan momentum menaik lagi. Harga aluminium SMM dijangka berundur daripada paras tertinggi dalam jangka pendek.
1.9 Minit Mesyuarat Pagi SMM
Niaga Hadapan: Semasa sesi malam pada 8 Januari, kontrak SHFE aluminium 2602 yang paling banyak diniagakan dibuka pada 23,895 yuan/mt, mencapai paras tertinggi 23,965 yuan/mt, mencecah paras terendah 23,405 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 23,710 yuan/mt.0% daripada penutupan% sebelumnya Secara teknikal, purata pergerakan MA menunjukkan penjajaran kenaikkan (MA5: 24,125.00 > MA10: 23,831.00 > MA20: 23,095.25 > MA40: 22,555.63), dan paras graf lilin MACD 4 jam terus menunjukkan bar merah (DIFF.5.2: 2.520.4). Dari segi minat terbuka, minat terbuka sesi malam adalah kira-kira 191,000 lot, turun 9,237 lot daripada sesi siang. Aluminium LME dibuka pada $3,081.0/mt, mencecah paras tertinggi $3,102.0/mt, menyentuh paras rendah $3,049.0/mt, dan akhirnya ditutup pada $3,088.0/mt, meningkat 0.15% daripada hari sebelumnya. Jumlah dagangan ialah 32,600 lot, peningkatan sebanyak 1,053 lot, manakala minat terbuka ialah 687,000 lot, turun 475 lot.
Macro Front: Pada hari Khamis waktu tempatan, Gabenor Fed AS Milan menyatakan bahawa kadar faedah dijangka dipotong kira-kira 150 mata asas pada 2026. Langkah ini dijangka mewujudkan kira-kira 1 juta pekerjaan tanpa mencetuskan inflasi. (Bullish ★) Pejabat Belanjawan Kongres AS mengunjurkan bahawa pertumbuhan KDNK AS akan meningkat kepada 2.2% pada tahun 2026, dengan inflasi PCE pada 2.7% pada tahun 2026 dan 2.1% pada tahun 2028. Kadar pengangguran AS dijangka menurun kepada 4.6% pada tahun 2026 dan seterusnya merosot kepada 2026% pada pasaran buruh 2026. mencerminkan peningkatan permintaan buruh dan pertumbuhan lemah dalam penawaran buruh. Kadar faedah Fed AS dijangka jatuh kepada 3.4% pada Q4 2026. (Bullish ★)
Asas: Bahagian bekalan, projek aluminium utama baharu di China dan Indonesia terus meningkatkan pengeluaran, dengan purata pengeluaran harian terus meningkat; selain itu, projek aluminium baharu di Inner Mongolia mengumumkan penyalaan kuasa yang berjaya pada 20 Disember, dan dalam masa terdekat, purata pengeluaran aluminium harian dijangka terus berkembang. Teknologi Mesin Tuang Berterusan dan Rod Breakdown Mill adalah kunci dalam membentuk kecekapan pengeluaran. Dari segi permintaan, kadar operasi mingguan perusahaan pemprosesan hiliran aluminium domestik terkemuka melantun semula sebanyak 0.2 mata peratusan WoW kepada 60.1% minggu ini, dengan prestasi yang berbeza-beza merentas segmen pemprosesan aluminium, tetapi secara keseluruhannya membentangkan corak "gangguan bahagian bekalan yang berkurangan dan tekanan dari segi permintaan semakin meningkat." Harga aluminium yang tinggi telah menjadi faktor teras yang menghalang penggunaan hiliran dan pemulihan kadar operasi industri.
Pasaran Aluminium Utama: Pada sesi pagi, kontrak aluminium SHFE 2601 turun naik, dengan pusat harga lebih rendah daripada hari dagangan sebelumnya. Penjual enggan menjual, kecairan pasaran menurun, dan sentimen dagangan keseluruhan jatuh WoW. Penjual memegang harga dengan teguh, dan pada hari Khamis minggu ini, harga urus niaga arus perdana terutamanya dalam julat premium 30 yuan/mt hingga 60 yuan/mt kepada harga SMM. Pada hari Khamis, indeks sentimen jualan di pasaran China timur ialah 2.38, turun 0.12 WoW, manakala indeks sentimen belian ialah 2.68, turun 0.1 WoW. Aluminium SMM A00 disebut harga pada 24,000 yuan/mt, turun 140 yuan/mt daripada hari dagangan sebelumnya, pada diskaun 150 yuan/mt berbanding kontrak 2601, mengecil sebanyak 50 yuan/mt daripada hari dagangan sebelumnya. Pada Khamis, sentimen jualan di pasaran tengah China kekal pada paras hari sebelumnya. Disebabkan oleh premium dan diskaun yang luas, pemegang menahan daripada menjual, membawa kepada ketersediaan kargo spot terhad di pasaran. Perusahaan pemprosesan hiliran mengekalkan pembelian minimum atau menggantung pembelian sama sekali dalam keadaan harga mutlak yang tinggi. Walau bagaimanapun, peniaga secara aktif membeli untuk menampung kedudukan yang dilindung nilai, mendorong harga lebih tinggi, walaupun jumlah dagangan kekal rendah. Selepas 9:40 AM, harga mula turun sedikit. Akhirnya, harga urus niaga sebenar di pasaran tengah China adalah antara premium 10 yuan hingga premium 60 yuan berbanding harga tengah China. Pada hari Khamis, indeks sentimen jualan di pasaran tengah China ialah 2.47, turun 0.02 WoW, manakala indeks sentimen belian ialah 2.13, naik 0.06 WoW. Harga aluminium tengah China SMM ditutup pada 23,810 yuan/mt, turun 120 yuan/mt daripada hari dagangan sebelumnya, pada diskaun 340 yuan/mt berbanding kontrak 2601, meningkat sebanyak 70 yuan/mt daripada hari dagangan sebelumnya. Tebaran harga antara Henan dan Shanghai ialah -190 yuan/mt, mengecil sebanyak 20 yuan/mt daripada hari dagangan sebelumnya.
Bahan Mentah Aluminium Dikitar Semula: Pada hari Khamis, harga aluminium utama spot turun sedikit daripada hari dagangan sebelumnya, dengan aluminium SMM A00 ditutup pada 24,000 yuan/mt. Pasaran sekerap aluminium mengikuti harga aluminium utama yang lebih rendah. Pada hari Khamis, baled UBC ditawarkan terutamanya pada 17,700–18,100 yuan/mt (bekas cukai), manakala sekerap tegang aluminium yang dicincang (harga berdasarkan kandungan aluminium) ditawarkan terutamanya pada 19,300–19,800 yuan/mt (bekas cukai). Harga di Shanghai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin, Shandong dan Jiangxi turun sebanyak 100–200 yuan/mt pada hari Khamis. Dari segi perbezaan harga antara aluminium primer dan sekerap, perbezaan harga antara aluminium A00 dan sekerap penyemperitan aluminium campuran tanpa cat di Foshan ialah 3,766 yuan/mt pada 8 Januari, manakala perbezaan harga antara aluminium A00 dan sekerap tegang aluminium yang dicincang ialah 2,691 yuan/mt. Dengan harga aluminium pada paras yang tinggi, aluminium sekerap terpaksa mengikuti aliran menaik, mengakibatkan situasi "harga nominal tanpa urus niaga sebenar." Sentimen belian hiliran merosot dengan ketara, dan pembelian dihadkan kepada keperluan segera. Minggu depan, pasaran sekerap aluminium dijangka berlegar pada paras tertinggi, dengan sekerap tegang aluminium yang dicincang (harga berdasarkan kandungan aluminium) terutamanya didagangkan dalam julat 18,800–19,200 yuan/mt (bekas cukai). Harga aluminium utama yang tinggi akan memberikan sokongan bawah untuk aluminium sekerap, tetapi ketidakcekapan dalam penghantaran kos sepanjang rantaian industri akan mengehadkan ruang terbalik. Tekanan inventori pada bahagian bekalan dan sifat berpecah-belah bagi sumber sekerap tidak mungkin berubah dalam jangka pendek. Penindasan sebelah permintaan semakin giat. Menjelang Tahun Baru Cina, perusahaan secara beransur-ansur memasuki penutupan cuti, dan kadar operasi pengeluar aluminium sekunder akan terus menurun. Skop pemotongan dan penutupan pengeluaran di kalangan perusahaan hiliran akan berkembang, dan permintaan stok tidak mungkin memberikan sokongan yang berkesan. Secara keseluruhannya, tarik tali antara penjual dan pembeli berterusan. Perhatian yang rapi harus diberikan kepada arah aliran harga aluminium utama, kemajuan penutupan hiliran, dan aktiviti dagangan sebelum cuti, sambil terus berwaspada terhadap risiko penarikan balik dari paras tertinggi.
Aloi Aluminium Sekunder: Dalam pasaran hadapan, kontrak aloi aluminium 2603 dibuka pada 23,050 yuan/mt pada hari Khamis, turun naik sekitar 23,000 yuan/mt pada sesi pagi sebelum jatuh mendadak pada sebelah petang kepada paras terendah 22,405 yuan/mt. Ia akhirnya ditutup pada 22,585 yuan/mt, turun 450 yuan/mt atau 1.95% daripada penutupan sebelumnya. Kedudukan yang didominasi penurunan harga meningkat, ditutup dengan graf lilin menurun bayang atas yang panjang. Keadaan terlebih beli jangka pendek memerlukan pembetulan, tetapi purata bergerak masih memberikan sokongan. Dalam pasaran spot, harga aluminium berhenti meningkat dan ditarik balik pada Khamis minggu ini. Harga aluminium SMM A00 turun 140 yuan/mt kepada 24,000 yuan/mt, manakala harga SMM ADC12 kekal stabil pada 23,700 yuan/mt buat masa ini. Walaupun harga aluminium A00 menyaksikan sedikit pembetulan, ia kekal melebihi 24,000 yuan. Dalam pasaran aluminium sekunder, kebanyakan tawaran pagi dipegang teguh, tetapi pada sebelah petang, sesetengah pengeluar mengikuti penurunan mendadak pasaran niaga hadapan, menurunkan harga sebanyak 100–200 yuan/mt. Di tengah-tengah aliran harga kejatuhan, pembeli hiliran menunjukkan sentimen tunggu dan lihat yang kukuh, dengan hanya penyimpanan semula terhad untuk permintaan tegar, mengakibatkan urus niaga yang lembap. Pada masa ini, pasaran aluminium sekunder dipengaruhi oleh kedua-dua faktor kenaikan harga dan penurunan harga: sokongan kos dan bekalan yang ketat menyediakan asas untuk harga, tetapi permintaan hiliran yang lemah dan ketakutan terhadap harga tinggi memberikan tekanan ke bawah. Harga ADC12 dijangka menunjukkan penarikan semula tahap tinggi dalam jangka pendek. Dari segi import, tawaran ADC12 luar negara kekal stabil dalam julat $2,820–2,850/mt, dengan keuntungan import masa nyata kekal sekitar 500 yuan/mt.
Ringkasan Pasaran Aluminium:Baru-baru ini, bahagian hadapan makro kekal kukuh. Jangkaan untuk pemotongan kadar faedah Fed AS terus memacu logik kitaran pelonggaran monetari, menyokong harga logam bukan ferus. Selepas harga tembaga mencecah paras tertinggi, dana beralih ke pasaran aluminium yang agak rendah nilainya, mewujudkan rali mengejar. Pemangkin dwi daripada pelonggaran monetari dan dasar penggunaan baharu bukan sahaja telah meningkatkan selera risiko dalam pasaran komoditi tetapi juga mengukuhkan jangkaan permintaan, bergema dengan faktor海外dan mengukuhkan lagi asas untuk kenaikan harga aluminium. Dalam pasaran domestik, sentimen yang terlalu panas sebelum ini telah mengalami pembetulan yang rasional, membawa kepada penarikan balik jangka pendek dalam harga aluminium. Pada asasnya, permintaan dikekang dengan ketara oleh harga yang tinggi dan sekatan pengeluaran yang didorong oleh perlindungan alam sekitar. Pada bulan Disember, kadar operasi perusahaan pemprosesan hiliran terkemuka menurun, dan bahagian pemprosesan aluminium cecair turun 0.8 mata peratusan MoM kepada 76.5%, menunjukkan kelemahan bermusim dalam penggunaan penggunaan akhir. Asas semasa, dicirikan oleh penggunaan tertekan dan terkumpul inventori sosial, mengenakan beberapa sekatan ke atas kenaikan harga aluminium yang berterusan. Walau bagaimanapun, jangkaan dasar makro yang kukuh dan risiko geopolitik terus memberikan sokongan padu. Pembangunan dan aplikasi peralatan Bangku Lukisan Mendatar juga mencerminkan dorongan industri untuk pengeluaran lanjutan. Secara keseluruhannya, apabila sentimen pasaran menjadi reda dan dana pengambilan untung lebih awal keluar, harga aluminium jangka pendek kekurangan momentum menaik lagi. Harga aluminium SMM dijangka berundur daripada paras tertinggi dalam tempoh terdekat. Sektor Jentera Tembaga Dan Aluminium memerhati dengan teliti dinamik pasaran ini untuk pelarasan strategik.
[Maklumat yang diberikan adalah untuk rujukan sahaja. Artikel ini tidak membentuk penyelidikan atau nasihat pelaburan langsung. Pelanggan harus membuat keputusan dengan berhati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti pertimbangan bebas. Sebarang keputusan yang dibuat oleh pelanggan tidak berkaitan dengan SMM.]
