Verbale della riunione mattutina dell'SMM: Il rame del LME ha aperto durante la notte a 13.082 $/ton, ha inizialmente oscillato al rialzo e ha toccato un massimo di 13.162,5 $/ton, poi il centro dei prezzi è crollato bruscamente fino a un minimo di 12.928 $/ton, prima di fluttuare nuovamente al rialzo e infine chiudere a 13.148,5 $/ton, in calo dell'1,14%, con un volume di scambi pari a 31.800 lotti e open interest a 326.000 lotti, con un aumento di 2.579 lotti rispetto alla sessione precedente, indicando un aumento delle vendite da parte degli orsi. Il contratto SHFE 2603 per il rame più scambiato è stato aperto durante la notte a 103.030 yuan/ton, ha toccato un massimo di 103.180 yuan/ton all'inizio della sessione, per poi crollare bruscamente al minimo di 101.220 yuan/ton, per poi fluttuare al rialzo e chiudere infine a 102.860 yuan/ton, in calo dello 0,23%, con un volume degli scambi pari a 130.000 lotti e open interest a 231.000 lotti, in calo di 4.462 lotti rispetto alla sessione precedente, indicando una riduzione degli acquisti da parte dei rialzisti.
Futures: il rame LME ha aperto nella notte a 13.082 $/ton. Inizialmente ha oscillato al rialzo, toccando un massimo di 13.162,5 $/ton, poi il centro dei prezzi è sceso bruscamente fino a un minimo di 12.928 $/ton, prima di fluttuare nuovamente al rialzo per chiudere infine a 13.148,5 $/ton, in calo dell'1,14%. Il volume degli scambi ha raggiunto i 31.800 lotti e gli interessi aperti hanno raggiunto i 326.000 lotti, con un aumento di 2.579 lotti rispetto al giorno di negoziazione precedente, indicando la costruzione di una posizione ribassista. Il contratto SHFE 2603 sul rame più scambiato è stato aperto nella notte a 103.030 yuan/ton. Ha toccato un massimo di 103.180 yuan/ton all'inizio delle contrattazioni, poi il centro dei prezzi è sceso bruscamente fino a un minimo di 101.220 yuan/ton, prima di oscillare verso l'alto per chiudere infine a 102.860 yuan/ton, in calo dello 0,23%. Il volume degli scambi ha raggiunto i 130.000 lotti e gli interessi aperti hanno raggiunto i 231.000 lotti, con un calo di 4.462 lotti rispetto al giorno di negoziazione precedente, indicando una riduzione della posizione rialzista. La lavorazione efficiente del rame spesso coinvolge macchinari specializzati per rame e alluminio, come la macchina per colata continua per la formazione iniziale delle billette, seguita dal mulino per la riduzione delle dimensioni e infine dal banco di trafilatura orizzontale per la finitura di precisione per ottenere le dimensioni e le proprietà desiderate.
[Verbali della riunione mattutina del rame SMM] Notizie:
(1) Il 15 gennaio, la società mineraria canadese Ivanhoe Mines ha annunciato che la miniera di rame di Kamoa-Kakula e la miniera di zinco di Kipushi nella Repubblica Democratica del Congo hanno raggiunto la produzione per il 2025 entro le previsioni, con una produzione di concentrato di rame di circa 388.838 tonnellate, e ha confermato che l'obiettivo di produzione per il 2026 rimane invariato. La nuova fonderia di rame dell'azienda ha iniziato le operazioni alla fine del 2025 e sta gradualmente aumentando la capacità di fusione, il che ridurrà i costi logistici e genererà entrate aggiuntive da sottoprodotti come l'acido solforico. Anche la miniera di zinco ha raggiunto una produzione record, consolidando ulteriormente la sua posizione nel mercato dei metalli non ferrosi.
Macchiare:
(1) Shanghai: durante la sessione mattutina del 15 gennaio, il contratto SHFE rame 2601 è stato scambiato per lo più tra 101.300 e 103.150 yuan/ton, mentre il contratto SHFE rame 2602 è stato scambiato tra 101.530 e 103.500 yuan/ton; il differenziale di prezzo tra i contratti era sostanzialmente compreso tra un contango di 380 yuan e un contango di 200 yuan. Le perdite di importazione per il contratto SHFE di rame con scadenza anticipata sono state comprese tra 1.560 e 1.770 yuan/ton. Guardando al futuro, l’area di Shanghai rimane in una fase di continuo accumulo di scorte. Le scorte di Shanghai sono aumentate di 17.400 tonnellate WoW rispetto al 12 gennaio, principalmente costituite da warrant. Si prevede che i premi e gli sconti spot rispetto al contratto SHFE rame 2602 manterranno la struttura odierna domani, venerdì.
(2) Guangdong: il 15 gennaio, il catodo di rame spot n. 1 nel Guangdong è stato quotato con un premio di 100-160 yuan/ton rispetto al contratto del mese precedente, con un premio medio di 130 yuan/ton, in aumento di 80 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente; Il rame SX-EW è stato quotato con un premio di 10-30 yuan/ton rispetto al contratto del mese precedente, con un premio medio di 20 yuan/ton, in aumento di 60 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente. Il prezzo medio del catodo di rame n. 1 nel Guangdong è stato di 102.480 yuan/ton, in calo di 1.060 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente, mentre il prezzo medio del rame SX-EW è stato di 102.370 yuan/ton, in calo di 1.080 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente. Nel complesso, nel giorno del rinnovo del contratto, lo spread di prezzo tra i contratti futures si è ampliato, spingendo i fornitori a mantenere attivamente i prezzi fermi, portando a premi spot più elevati.
(3) Rame importato: il 15 gennaio i prezzi dei warrant erano pari a 30-46 $/ton, QP di gennaio, con il prezzo medio invariato rispetto al giorno precedente; i prezzi della polizza di carico (B/L) sono stati pari a 34-48 $/ton, QP febbraio, con il prezzo medio invariato rispetto al giorno precedente; Il rame EQ (CIF B/L) è stato quotato tra -2 $/ton e 10 $/ton, QP febbraio, con il prezzo medio invariato rispetto al giorno precedente. Le quotazioni si riferiscono ai carichi in arrivo da metà a fine gennaio.
(4) Rame secondario: alle 11:30 del 15 gennaio, il prezzo di chiusura dei futures era di 101.310 yuan/ton, in calo di 2.980 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente; il premio/sconto spot medio è stato di 200 yuan/ton, in aumento di 60 yuan/ton rispetto al giorno di negoziazione precedente. Oggi, il prezzo delle materie prime secondarie di rame è rimasto invariato su base mensile. Il prezzo del rame nudo lucido nel Guangdong è stato pari a 89.800-90.000 yuan/ton, invariato rispetto al giorno di negoziazione precedente. La differenza di prezzo tra il catodo di rame ed i rottami di rame è stata di 3.259 yuan/ton, in calo di 2.920 yuan/ton su base mensile. La differenza di prezzo tra la barra catodica di rame e quella secondaria è stata di 1.950 yuan/ton. Secondo l’indagine SMM, i prezzi del rame hanno continuato a oscillare entro limiti limitati. Molte imprese di barre di rame secondarie hanno riferito di aver acquistato il calo delle materie prime secondarie di rame per soddisfare gli ordini storici. Nel frattempo, gli utenti finali hanno segnalato un'insufficienza di nuovi ordini a causa dei costi elevati, che potrebbero portare a una vacanza anticipata alla fine di gennaio.
Prezzo: sul fronte macro, dopo l’allentamento delle preoccupazioni sui dazi statunitensi, l’attenzione del mercato si è spostata sui dati economici. I forti dati iniziali sulle richieste di sussidi di disoccupazione, insieme alle intense osservazioni di diversi funzionari della Fed statunitense che sottolineavano la priorità della lotta all’inflazione, del mantenimento di politiche restrittive e della bassa probabilità di tagli dei tassi di interesse a breve termine, hanno spinto il dollaro USA al rialzo e messo pressione sui prezzi del rame. A livello nazionale, il mercato ha ricevuto un sostegno positivo, con gli investimenti in immobilizzazioni della State Grid durante il quindicesimo piano quinquennale che dovrebbero raggiungere i 4 trilioni di yuan, fornendo supporto dal lato della domanda. Dal lato dei fondamentali, dal lato dell’offerta, gli arrivi di materiali importati sono rimasti bassi, mentre le forniture nazionali hanno registrato arrivi concentrati a causa degli impatti sulle consegne, con conseguente offerta di mercato generalmente debole. Dal lato della domanda, il calo dei prezzi del rame ha stimolato l’approvvigionamento just-in-time da parte degli utilizzatori a valle, aumentando potenzialmente l’attività per i macchinari per rame e alluminio come la macchina per colata continua, il mulino per la rottura delle barre e il banco di trafilatura orizzontale. Considerando sia i fattori rialzisti che quelli ribassisti, si prevede che oggi i prezzi del rame manterranno un trend di fluttuazione a range ristretto.
[Le informazioni fornite sono solo di riferimento. Questo articolo non costituisce una ricerca diretta sugli investimenti o una consulenza sul processo decisionale. I clienti dovrebbero prendere decisioni con cautela e non usarle per sostituire il proprio giudizio indipendente. Qualsiasi decisione presa dai clienti non è correlata a SMM.]
