محضر الاجتماع الصباحي من SMM: افتتح النحاس في بورصة لندن للمعادن عند 13,082 دولارًا أمريكيًا/طن متري خلال الليل، وتقلب صعودًا في البداية ولامس أعلى مستوى عند 13,162.5 دولارًا أمريكيًا/طن متري، ثم انخفض مركز الأسعار بشكل حاد إلى مستوى منخفض عند 12,928 دولارًا أمريكيًا/طن متري، قبل أن يتقلب صعودًا مرة أخرى وأغلق أخيرًا عند 13,148.5 دولارًا أمريكيًا/طن متري، بانخفاض 1.14%، مع حجم تداول عند 31,800 عقد. عقود الفائدة المفتوحة عند 326,000 عقد، بزيادة قدرها 2,579 عقدًا عن الجلسة السابقة، مما يشير إلى زيادة البيع من قبل الدببة. افتتح عقد النحاس SHFE الأكثر تداولًا 2603 عند 103,030 يوان/طن متري خلال الليل، ولامس أعلى مستوى عند 103,180 يوان/طن متري في بداية الجلسة، ثم انخفض مركز الأسعار بشكل حاد إلى مستوى منخفض بلغ 101,220 يوان/طن متري، قبل أن يتقلب صعودًا وأغلق أخيرًا عند 102,860 يوان/طن متري، بانخفاض 0.23%، مع حجم التداول عند 130.000 عقد وفائدة مفتوحة عند 231.000 عقد، بانخفاض قدره 4.462 عقدًا عن الجلسة السابقة، مما يشير إلى انخفاض الشراء من قبل الثيران.
العقود الآجلة: افتتح النحاس في بورصة لندن للمعادن بسعر 13,082 دولارًا للطن المتري خلال الليل. لقد تقلبت صعودًا في البداية، حيث وصلت إلى أعلى مستوى عند 13,162.5 دولارًا للطن المتري، ثم انخفض مركز الأسعار بشكل حاد إلى مستوى منخفض بلغ 12,928 دولارًا للطن المتري، قبل أن يتقلب صعودًا مرة أخرى ليغلق أخيرًا عند 13,148.5 دولارًا للطن المتري، بانخفاض 1.14%. وبلغ حجم التداول 31,800 عقد، والفائدة المفتوحة 326,000 عقد، بزيادة قدرها 2,579 عقداً عن يوم التداول السابق، مما يشير إلى بناء مركز هبوطي. افتتح عقد النحاس SHFE الأكثر تداولًا رقم 2603 بسعر 103,030 يوانًا/طنًا خلال الليل. لقد لامس ارتفاعًا قدره 103,180 يوانًا/طنًا متريًا في بداية التداول، ثم انخفض مركز الأسعار بشكل حاد إلى مستوى منخفض بلغ 101,220 يوانًا/طنًا متريًا، قبل أن يتقلب صعودًا ليغلق أخيرًا عند 102,860 يوانًا/طنًا متريًا، بانخفاض 0.23٪. وبلغ حجم التداول 130,000 عقد، والفائدة المفتوحة 231,000 عقد، بانخفاض قدره 4,462 عقد عن يوم التداول السابق، مما يشير إلى انخفاض المراكز الصاعدة. غالبًا ما تشتمل المعالجة الفعالة للنحاس على آلات متخصصة في النحاس والألومنيوم، مثل آلة الصب المستمر لتشكيل الخام الأولي، تليها مطحنة تكسير القضبان لتقليل الحجم، وأخيرًا طاولة الرسم الأفقية للتشطيب الدقيق لتحقيق الأبعاد والخصائص المطلوبة.
[محضر الاجتماع الصباحي للنحاس SMM] الأخبار:
(1) في 15 يناير، أعلنت شركة التعدين الكندية Ivanhoe Mines أن منجم النحاس Kamoa-Kakula ومنجم Kipushi للزنك في جمهورية الكونغو الديمقراطية حققا إنتاج 2025 ضمن التوجيهات، مع إنتاج مركزات النحاس بحوالي 388,838 طنًا متريًا، وأكدت أن هدف الإنتاج لعام 2026 لم يتغير. بدأ مصهر النحاس الجديد التابع للشركة عملياته في نهاية عام 2025 ويعمل على زيادة قدرة الصهر تدريجيًا، مما سيقلل من التكاليف اللوجستية ويولد إيرادات إضافية من المنتجات الثانوية مثل حمض الكبريتيك. كما حقق منجم الزنك أيضًا إنتاجًا قياسيًا، مما عزز مكانته في سوق المعادن غير الحديدية.
بقعة:
(1) شنغهاي: خلال الجلسة الصباحية يوم 15 يناير، تم تداول عقد النحاس 2601 من SHFE في الغالب بين 101,300-103,150 يوان/طن متري، في حين تم تداول عقد النحاس 2602 من SHFE بين 101,530-103,500 يوان/طن متري؛ كان فارق السعر بين العقود أساسًا بين contango بقيمة 380 يوانًا وcontango بقيمة 200 يوان. وتراوحت خسائر الواردات لعقد النحاس SHFE للشهر الأول بين 1,560-1,770 يوان/طن. وبالتطلع إلى اليوم، تظل منطقة شنغهاي في مرحلة تراكم المخزون المستمر. ارتفع مخزون شنغهاي بمقدار 17,400 طن متري على أساس سنوي مقارنة بيوم 12 يناير، ويتكون بشكل أساسي من أوامر الضمان. من المتوقع أن تحافظ العلاوات والخصومات الفورية مقابل عقد النحاس SHFE 2602 على هيكل اليوم غدًا الجمعة.
(2) قوانغدونغ: في 15 يناير، تم تسعير كاثود النحاس رقم 1 في قوانغدونغ بعلاوة قدرها 100-160 يوان/طن متري مقابل عقد الشهر الأول، بمتوسط قسط قدره 130 يوان/طن متري، بزيادة 80 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق؛ تم تداول النحاس SX-EW بعلاوة تتراوح بين 10-30 يوان/طن متري مقابل عقد الشهر الأول، بمتوسط قسط قدره 20 يوان/طن متري، بزيادة 60 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق. بلغ متوسط سعر الكاثود النحاسي رقم 1 في قوانغدونغ 102,480 يوان/طن متري، بانخفاض 1,060 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق، بينما بلغ متوسط سعر النحاس SX-EW 102,370 يوان/طن متري، بانخفاض 1,080 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق. بشكل عام، في يوم تمديد العقد، اتسع فارق السعر بين العقود الآجلة، مما دفع الموردين إلى الحفاظ على الأسعار ثابتة، مما أدى إلى ارتفاع أقساط التأمين الفورية.
(3) النحاس المستورد: في 15 يناير، تراوحت أسعار الضمان بين 30-46 دولارًا للطن الواحد، مقارنة بقطر للبترول في يناير، مع ثبات متوسط السعر عن اليوم السابق؛ وبلغت أسعار سندات الشحن (B/L) ما بين 34-48 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، في قطر للبترول في شهر فبراير، مع ثبات متوسط السعر عن اليوم السابق؛ تم تداول أسعار النحاس في EQ (CIF B/L) عند -2 دولار للطن المتري إلى 10 دولارات للطن المتري في شهر فبراير، مع متوسط سعر ثابت عن اليوم السابق. تشير عروض الأسعار إلى الشحنات التي تصل في منتصف إلى أواخر يناير.
(4) النحاس الثانوي: في الساعة 11:30 يوم 15 يناير، بلغ سعر إغلاق العقود الآجلة 101,310 يوان/طن متري، بانخفاض 2,980 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق؛ وكان متوسط العلاوة/الخصم الفوري 200 يوان/طن متري، بزيادة 60 يوان/طن متري عن يوم التداول السابق. اليوم، بقيت أسعار المواد الخام الثانوية للنحاس دون تغيير على أساس شهري. وتراوح سعر النحاس اللامع في مقاطعة قوانغدونغ ما بين 89800 إلى 90000 يوان/طن، دون تغيير عن يوم التداول السابق. وكان فرق السعر بين كاثود النحاس وخردة النحاس 3,259 يوان/طن متري، بانخفاض 2,920 يوان/طن متري على أساس شهري. فرق السعر بين قضيب الكاثود النحاسي وقضيب النحاس الثانوي كان 1,950 يوان/طن. وفقا لمسح SMM، استمرت أسعار النحاس في التقلب داخل النطاق. أبلغت العديد من شركات قضبان النحاس الثانوية عن شراء المواد الخام النحاسية الثانوية لتلبية الطلبات التاريخية. وفي الوقت نفسه، أبلغ المستخدمون النهائيون عن عدم كفاية الطلبات الجديدة بسبب ارتفاع التكاليف، مما قد يؤدي إلى عطلة مبكرة في نهاية يناير.
السعر: على الصعيد الكلي، بعد تراجع المخاوف بشأن التعريفات الأمريكية، تحول تركيز السوق إلى البيانات الاقتصادية. بيانات مطالبات البطالة الأولية القوية، إلى جانب التصريحات المكثفة من العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التي تؤكد على أولوية مكافحة التضخم، والحفاظ على سياسات متشددة، وانخفاض احتمال خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، دفعت الدولار الأمريكي إلى الارتفاع وضغطت على أسعار النحاس. وعلى الصعيد المحلي، تلقى السوق دعمًا إيجابيًا، حيث من المتوقع أن يصل استثمار الأصول الثابتة للشبكة الحكومية خلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة إلى 4 تريليون يوان، مما يوفر دعمًا في جانب الطلب. ومن ناحية الأساسيات، في جانب العرض، ظل وصول المواد المستوردة منخفضًا، في حين شهدت الإمدادات المحلية وصولًا مكثفًا بسبب تأثيرات التسليم، مما أدى إلى ضعف المعروض في السوق بشكل عام. ومن ناحية الطلب، حفز التراجع في أسعار النحاس بعض عمليات الشراء في الوقت المناسب من المستخدمين النهائيين، مما قد يؤدي إلى زيادة النشاط لآلات النحاس والألومنيوم مثل آلة الصب المستمر، ومطحنة تفكيك القضبان، وطاولة الرسم الأفقية. وبالنظر إلى العوامل الصعودية والهبوطية، كان من المتوقع أن تحافظ أسعار النحاس على اتجاه متقلب ضيق النطاق اليوم.
[المعلومات المقدمة هي للإشارة فقط. لا تشكل هذه المقالة بحثًا استثماريًا مباشرًا أو نصيحة لاتخاذ القرار. يجب على العملاء اتخاذ القرارات بحذر وعدم استخدام ذلك ليحل محل حكمهم المستقل. أي قرارات يتخذها العملاء لا علاقة لها بـ SMM.]
