[รายงานการประชุมช่วงเช้าของ SMM Aluminium: การระดมทุนของกองทุนสิ้นสุดลง ราคาอะลูมิเนียมต้องเผชิญกับแรงกดดันในการดึงกลับในระยะสั้น] โดยรวมแล้ว ในขณะที่ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงและกองทุนที่ทำกำไรในช่วงก่อนหน้านี้เริ่มที่จะออก ราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้นก็ขาดโมเมนตัมขาขึ้นอีก คาดว่าราคาอะลูมิเนียม SMM จะลดลงจากระดับสูงสุดในระยะสั้น
1.9 รายงานการประชุม SMM ช่วงเช้า
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในช่วงกลางคืนของวันที่ 8 มกราคม สัญญา SHFE aluminium 2602 ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 23,895 หยวน/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ 23,965 หยวน/ตัน แตะระดับต่ำสุดที่ 23,405 หยวน/ตัน และปิดในที่สุดที่ 23,710 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตันหรือ 0.06% จากการปิดครั้งก่อน ในทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ MA แสดงแนวกระทิง (MA5: 24,125.00 > MA10: 23,831.00 > MA20: 23,095.25 > MA40: 22,555.63) และระดับแท่งเทียน MACD 4 ชั่วโมงยังคงแสดงแถบสีแดง (DIFF: 520.52, DEA: 452.68) ในแง่ของดอกเบี้ยแบบเปิด ดอกเบี้ยแบบเปิดของเซสชันกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 191,000 ล็อต ลดลง 9,237 ล็อตจากเซสชันกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ $3,081.0/ตัน แตะระดับสูงสุดที่ $3,102.0/ตัน แตะระดับต่ำสุดที่ $3,049.0/ตัน และปิดท้ายที่ $3,088.0/ตัน เพิ่มขึ้น 0.15% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 32,600 ล็อต เพิ่มขึ้น 1,053 ล็อต ในขณะที่ Open Interest อยู่ที่ 687,000 ล็อต ลดลง 475 ล็อต
Macro Front: ในวันพฤหัสบดีตามเวลาท้องถิ่น ผู้ว่าการเฟดสหรัฐ มิลานระบุว่าอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะลดลงประมาณ 150 จุดในปี 2569 การเคลื่อนไหวนี้คาดว่าจะสร้างงานประมาณ 1 ล้านตำแหน่งโดยไม่กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ (กระทิง ★) สำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ จะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.2% ในปี 2569 โดยอัตราเงินเฟ้อ PCE อยู่ที่ 2.7% ในปี 2569 และ 2.1% ในปี 2571 อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงเหลือ 4.6% ในปี 2569 และลดลงต่อไปเป็น 4.4% ในปี 2571 ตลาดแรงงานในปี 2569 สะท้อนถึงความต้องการแรงงานที่เพิ่มขึ้นและ การเติบโตของอุปทานแรงงานที่อ่อนแอ คาดอัตราดอกเบี้ยเฟดสหรัฐจะลดลงเหลือ 3.4% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2026 (กระทิง ★)
ปัจจัยพื้นฐาน: ด้านอุปทาน โครงการอะลูมิเนียมปฐมภูมิใหม่ในประเทศจีนและอินโดนีเซียยังคงเพิ่มการผลิตอย่างต่อเนื่อง โดยการผลิตเฉลี่ยรายวันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ โครงการอะลูมิเนียมแห่งใหม่ในมองโกเลียในได้ประกาศความสำเร็จในการเปิดเครื่องเมื่อวันที่ 20 ธันวาคม และในอนาคตอันใกล้นี้ การผลิตอะลูมิเนียมโดยเฉลี่ยต่อวันคาดว่าจะเติบโตต่อไป เทคโนโลยีเครื่องหล่อแบบต่อเนื่องและเทคโนโลยีโรงแยกชิ้นส่วนแบบแท่งเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดประสิทธิภาพการผลิต ในด้านอุปสงค์ อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของบริษัทแปรรูปอะลูมิเนียมขั้นปลายชั้นนำในประเทศดีดตัวขึ้น 0.2 จุด WoW เป็น 60.1% ในสัปดาห์นี้ โดยมีประสิทธิภาพที่แตกต่างกันไปทั่วทั้งกลุ่มการประมวลผลอะลูมิเนียม แต่โดยรวมแล้วนำเสนอรูปแบบของ "การหยุดชะงักด้านอุปทานที่ผ่อนคลายลง และความกดดันด้านอุปสงค์ที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น" ราคาอะลูมิเนียมที่สูงได้กลายเป็นปัจจัยหลักที่ควบคุมการบริโภคขั้นปลายน้ำและการฟื้นตัวของอัตราการดำเนินงานของอุตสาหกรรม
ตลาดอะลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า สัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2601 มีความผันผวนลดลง โดยศูนย์ราคาต่ำกว่าวันซื้อขายก่อนหน้า ผู้ขายลังเลที่จะขาย สภาพคล่องในตลาดลดลง และความเชื่อมั่นในการซื้อขายโดยรวมลดลง WoW ผู้ขายยึดราคาไว้อย่างมั่นคง และในวันพฤหัสบดีสัปดาห์นี้ ราคาธุรกรรมหลักส่วนใหญ่อยู่ในช่วงพรีเมี่ยม 30 หยวน/ตัน ถึง 60 หยวน/ตัน จากราคา SMM ในวันพฤหัสบดี ดัชนีความเชื่อมั่นการขายในตลาดจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.38 ลดลง 0.12 WoW ในขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.68 ลดลง 0.1 WoW ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 อยู่ที่ 24,000 หยวน/ตัน ลดลง 140 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 150 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2601 ซึ่งลดลง 50 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ในวันพฤหัสบดี ความเชื่อมั่นด้านการขายในตลาดจีนตอนกลางยังคงอยู่ที่ระดับของวันก่อนหน้า เนื่องจากมีเบี้ยประกันภัยและส่วนลดมากมาย ผู้ถือครองไม่สามารถขายได้ ส่งผลให้มีสินค้าที่มีจำนวนจำกัดในตลาด องค์กรที่ประมวลผลขั้นปลายรักษาการจัดซื้อขั้นต่ำหรือระงับการจัดซื้อโดยสิ้นเชิงท่ามกลางราคาที่แน่นอนที่สูง อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ได้ซื้ออย่างแข็งขันเพื่อให้ครอบคลุมสถานะที่มีการป้องกันความเสี่ยง ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะยังคงอยู่ในระดับต่ำก็ตาม หลังเวลา 09.40 น. ราคาเริ่มดีดตัวกลับเล็กน้อย ท้ายที่สุด ราคาธุรกรรมที่เกิดขึ้นจริงในตลาดจีนตอนกลางอยู่ในช่วงตั้งแต่พรีเมี่ยม 10 หยวน จนถึงพรีเมี่ยม 60 หยวน สูงกว่าราคาจีนตอนกลาง เมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีความเชื่อมั่นการขายในตลาดจีนตอนกลางอยู่ที่ 2.47 ลดลง 0.02 WoW ในขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.13 เพิ่มขึ้น 0.06 WoW ราคาอะลูมิเนียมของ SMM ในจีนตอนกลางปิดที่ 23,810 หยวน/ตัน ลดลง 120 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 340 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญา 2601 ซึ่งเพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ส่วนต่างราคาระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ -190 หยวน/ตัน ลดลง 20 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันพฤหัสบดี ราคาสปอตอะลูมิเนียมปฐมภูมิลดลงเล็กน้อยจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 24,000 หยวน/ตัน ตลาดเศษอะลูมิเนียมตามราคาอะลูมิเนียมปฐมภูมิที่ลดลง ในวันพฤหัสบดี ราคา UBC แบบอัดก้อนส่วนใหญ่เสนอที่ 17,700–18,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่เศษอลูมิเนียมตึงแบบฝอย (ราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) เสนอส่วนใหญ่ที่ 19,300–19,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาในเซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน ซานตง และเจียงซี ลดลง 100–200 หยวน/ตันในวันพฤหัสบดี ในแง่ของราคาที่แตกต่างกันระหว่างอลูมิเนียมปฐมภูมิและเศษเหล็ก ราคาที่แตกต่างกันระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมอัดขึ้นรูปผสมที่ไม่ทาสีในฝอซานอยู่ที่ 3,766 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 8 มกราคม ในขณะที่ราคาที่แตกต่างกันระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมตึงที่ฉีกขาดอยู่ที่ 2,691 หยวน/ตัน เนื่องจากราคาอลูมิเนียมอยู่ในระดับสูง เศษอลูมิเนียมจึงถูกบังคับให้ติดตามแนวโน้มขาขึ้น ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ "ราคาที่ระบุโดยไม่มีการทำธุรกรรมจริง" ความเชื่อมั่นในการซื้อขั้นปลายลดลงอย่างมาก และการซื้อถูกจำกัดไว้เฉพาะความต้องการเร่งด่วน สัปดาห์หน้า คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะสูงขึ้น โดยเศษอะลูมิเนียมที่ฉีกเป็นชิ้นๆ (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) ซื้อขายกันในช่วง 18,800–19,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เป็นหลัก ราคาอลูมิเนียมปฐมภูมิที่สูงจะให้การสนับสนุนด้านล่างสำหรับเศษอลูมิเนียม แต่ความไร้ประสิทธิภาพในการส่งต้นทุนไปตามห่วงโซ่อุตสาหกรรมจะจำกัดพื้นที่ส่วนเกิน แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังในด้านอุปทานและลักษณะของแหล่งเศษซากที่กระจัดกระจายไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น การปราบปรามด้านอุปสงค์มีความรุนแรงมากขึ้น เมื่อถึงเทศกาลตรุษจีน องค์กรต่างๆ ค่อยๆ เข้าสู่ช่วงปิดตัวในช่วงวันหยุด และอัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตอะลูมิเนียมรองจะลดลงอีก ขอบเขตของการลดและปิดการผลิตในองค์กรปลายน้ำจะขยายออกไป และความต้องการในสต๊อกไม่น่าจะให้การสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพ โดยรวมแล้วการชักเย่อระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มของราคาอะลูมิเนียมขั้นต้น ความคืบหน้าของการปิดระบบขั้นปลายน้ำ และกิจกรรมการซื้อขายก่อนวันหยุด ในขณะที่ยังคงระมัดระวังต่อความเสี่ยงของการกลับตัวจากจุดสูงสุด
อลูมิเนียมอัลลอยด์รอง: ในตลาดฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมอัลลอยด์ 2603 เปิดที่ 23,050 หยวน/ตันในวันพฤหัสบดี ผันผวนประมาณ 23,000 หยวน/ตันในช่วงเช้า ก่อนที่จะร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงบ่ายสู่ระดับต่ำสุดที่ 22,405 หยวน/ตัน ในที่สุดมันก็ปิดที่ 22,585 หยวน/ตัน ลดลง 450 หยวน/ตันหรือ 1.95% จากการปิดครั้งก่อน ตำแหน่งที่ครองตลาดหมีเพิ่มขึ้น ปิดด้วยแท่งเทียนหมีด้านบนที่ยาว สภาวะการซื้อมากเกินไปในระยะสั้นจำเป็นต้องมีการปรับฐาน แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงให้การสนับสนุน ในตลาดสปอต ราคาอะลูมิเนียมหยุดเพิ่มขึ้นและถอยกลับในวันพฤหัสบดีสัปดาห์นี้ ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ลดลง 140 หยวน/ตัน เป็น 24,000 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 ทรงตัวที่ 23,700 หยวน/ตันในขณะนี้ แม้ว่าราคาอะลูมิเนียม A00 จะมีการปรับฐานเล็กน้อย แต่ก็ยังอยู่เหนือ 24,000 หยวน ในตลาดอะลูมิเนียมรอง ข้อเสนอในช่วงเช้าส่วนใหญ่ยังคงมั่นคง แต่ในช่วงบ่าย ผู้ผลิตบางรายติดตามการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดฟิวเจอร์ส โดยลดราคาลง 100–200 หยวน/ตัน ท่ามกลางแนวโน้มราคาที่ลดลง ผู้ซื้อขั้นปลายแสดงทัศนคติรอดูอย่างแข็งแกร่ง โดยมีการเติมสต็อกอย่างจำกัดสำหรับความต้องการที่เข้มงวด ส่งผลให้ธุรกรรมซบเซา ปัจจุบัน ตลาดอะลูมิเนียมรองได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทั้งเชิงบวกและเชิงลบ: การสนับสนุนด้านต้นทุนและอุปทานที่ตึงตัวทำให้เกิดราคาขั้นต่ำ แต่ความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอและความกลัวว่าราคาจะสูงจะสร้างแรงกดดันให้ลดลง คาดว่าราคา ADC12 จะแสดงการฟื้นตัวในระดับสูงในระยะสั้น ด้านการนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ในต่างประเทศยังคงมีเสถียรภาพในช่วง 2,820–2,850 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน โดยมีกำไรจากการนำเข้าแบบเรียลไทม์อยู่ที่ประมาณ 500 หยวน/ตัน
สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ล่าสุด ส่วนหน้ามาโครยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังคงเป็นแรงผลักดันให้เกิดวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน ซึ่งสนับสนุนราคาโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก หลังจากที่ราคาทองแดงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กองทุนต่างๆ ได้เปลี่ยนไปสู่ตลาดอะลูมิเนียมที่ค่อนข้างถูกประเมินมูลค่าต่ำ ทำให้เกิดการปรับตัวขึ้น ตัวเร่งสองประการจากการผ่อนคลายทางการเงินและนโยบายการบริโภคใหม่ไม่เพียงแต่เพิ่มความต้องการความเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ยังทำให้ความคาดหวังด้านอุปสงค์แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัย ต่างๆ และเสริมสร้างรากฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอีกด้วย ในตลาดภายในประเทศ ความรู้สึกที่ร้อนจัดก่อนหน้านี้ได้ผ่านการแก้ไขอย่างสมเหตุสมผล ซึ่งนำไปสู่การดึงราคาอะลูมิเนียมกลับคืนในระยะสั้น โดยพื้นฐานแล้ว ความต้องการถูกจำกัดอย่างมากจากราคาที่สูงและข้อจำกัดด้านการผลิตที่ขับเคลื่อนด้วยการปกป้องสิ่งแวดล้อม ในเดือนธันวาคม อัตราการดำเนินงานของบริษัทแปรรูปขั้นปลายชั้นนำลดลง และสัดส่วนของการแปรรูปอะลูมิเนียมเหลวลดลง 0.8 เปอร์เซ็นต์ MoM เหลือ 76.5% ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอตามฤดูกาลในการบริโภคปลายทาง ปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบัน ซึ่งมีลักษณะของการบริโภคที่กดดันและการสะสมสินค้าคงคลังทางสังคม ส่งผลให้ราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังนโยบายมหภาคที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่ง การพัฒนาและการประยุกต์ใช้อุปกรณ์ Drawing Bench แนวนอนยังสะท้อนให้เห็นถึงการผลักดันของอุตสาหกรรมเพื่อการผลิตขั้นสูง โดยรวมแล้ว ในขณะที่ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงและกองทุนเพื่อทำกำไรก่อนหน้านี้จะออกจากตลาด ราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้นก็ขาดโมเมนตัมขาขึ้นอีก คาดว่าราคาอะลูมิเนียม SMM จะลดลงจากระดับสูงสุดในระยะเวลาอันใกล้นี้ ภาคส่วนเครื่องจักรทองแดงและอลูมิเนียมจับตาดูการเปลี่ยนแปลงของตลาดเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นการวิจัยหรือคำแนะนำด้านการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจด้วยความระมัดระวังและไม่ใช้สิ่งนี้เพื่อทดแทนวิจารณญาณที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ที่ทำโดยลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]
