Протокол утренней встречи SMM: Медь на LME открылась на уровне $12 818/т в одночасье, первоначально достигла максимума в $12 913/т, после чего ее центр резко упал вниз, достиг дна на уровне $12 517/т и в конечном итоге консолидировался в боковом тренде, закрывшись на уровне $12 702/т, что на 1,27%, при этом объем торгов снизился на 8 314 лотов до 35 000 лотов и открытый интерес падение на 4836 лотов до 325 000 лотов, в основном обусловлено ликвидацией длинных позиций. Самый торгуемый контракт на медь SHFE 2602 открылся ночью на цене 101 660 юаней/тонну, достиг максимума в 101 880 юаней/тонну на открытии, затем его центр снизился и достиг дна на отметке 98 780 юаней/тонну, в конечном итоге консолидируясь в боковом направлении и закрывшись на отметке 100 310 юаней/тонну, снизившись на 1,61%, при этом объем торгов снизился на С 144 000 лотов до 159 000 лотов, а открытый интерес упал на 10 421 лот до 194 000 лотов, также в основном из-за длительной ликвидации. В секторе оборудования для производства меди и алюминия, включая такое ключевое оборудование, как машины непрерывного литья заготовок, станы для разрушения стержней и станы горизонтального волочения, волатильность рынка влияет на поставку сырья и планирование производства.
Пятница, 9 января 2026 г.
Фьючерсы: Ночью медь на LME открылась на уровне $12 818/т, достигла максимума в $12 913/т в начале сессии, затем ценовой центр двинулся прямо вниз, достиг дна на уровне $12 517/т и, наконец, консолидировался в боковом направлении и закрылся на уровне $12 702/т, снизившись на 1,27%. Объем торгов снизился на 8 314 лотов до 35 000 лотов, а открытый интерес снизился на 4 836 лотов до 325 000 лотов, в основном из-за ликвидации длинных позиций. Ночью самый продаваемый контракт на медь 2602 SHFE открылся на уровне 101 660 юаней/тонну, достиг максимума в 101 880 юаней/тонну на открытии, затем центр цен опустился вниз и достиг дна на отметке 98 780 юаней/тонну и, наконец, консолидировался в боковом направлении и закрылся на уровне 100 310 юаней/тонну, снизившись на 1,61%. Объем торгов снизился на 144 000 лотов до 159 000 лотов, а открытый интерес снизился на 10 421 лот до 194 000 лотов, что также в основном обусловлено ликвидацией длинных позиций.
[Протокол утреннего совещания СММ по меди] Новости:
(1) 7 января австралийские СМИ сообщили, что из-за муссонных дождей наводнение на северо-западе Квинсленда, как ожидается, продолжится в ближайшие недели, при этом несколько рек все еще находятся на пиковом уровне паводка, изолируя некоторые внутренние города и основные транспортные маршруты. Метеорологические органы отметили, что, хотя общая погодная тенденция улучшилась, земля насыщена водой, что приводит к медленному спаду паводков, а в некоторых районах сохраняется риск дальнейших сильных дождей и ливневых паводков. Пока нет четкой информации, указывающей на крупномасштабные сбои в производстве местных рудников цветных металлов из-за этого наводнения, но дорожные и региональные логистические ограничения создают потенциальные риски для последующей транспортировки руды и концентрата, и соответствующие последствия по-прежнему требуют постоянного мониторинга. Такие сбои могут повлиять на цепочку поставок оборудования для производства меди и алюминия.
Место:
(1) Шанхай: Утром 8 января контракт на медь SHFE 2601 сначала вырос, а затем упал. Он открылся на уровне 101 600 юаней/тонну, продолжил рост до максимума в 102 750 юаней/тонну, затем продолжил падение, дважды протестировав ниже 101 500 юаней/тонну, и к закрытию вернулся к 101 730 юаней/тонну. Спред Contango между контрактами на ближайший и следующий месяц колебался от 110 до 200 юаней/тонну. Потери от импорта меди SHFE в первом месяце колебались в пределах 550-800 юаней/т. Заглядывая в будущее, ожидается, что спотовые цены продолжат торговаться со скидкой, но рыночные покупки будут отслеживаться по мере приближения даты поставки.
(2) Гуандун: 8 января катодная медь №1 в Гуандуне котировалась со скидкой 20 юаней/тонну к премии в 30 юаней/тонну к контракту на ближайший месяц со средней премией 5 юаней/тонну, что на 15 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Медь SX-EW котировалась со скидкой от 90 юаней/т до 70 юаней/т со средней скидкой 80 юаней/т, что на 30 юаней/т больше, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена катодной меди №1 в Гуандуне составила 102 495 юаней/т, что на 790 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена меди SX-EW составила 102 435 юаней/тонну, что на 770 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В целом, поскольку цены на медь упали, объем пополнения запасов в переработке увеличился по сравнению со вчерашним днем, а общий объем торгов продолжал улучшаться. Эти колебания цен влияют на решения о закупках для отраслей, использующих медное и алюминиевое оборудование.
(3) Импортированная медь: варрантовые цены составляли $34-50/т 8 января QP января, при этом средняя цена выросла на $3/т по сравнению с предыдущим торговым днем; Цены на коносамент составили $38-54/т в квартале за февраль, при этом средняя цена выросла на $2/т по сравнению с предыдущим торговым днем; Медь EQ (CIF B/L) составляла -$2-16/т, квартал к февралю, при этом средняя цена выросла на $3/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Котировки касались грузов, прибывших в первой половине января.
(4) Вторичная медь: цена закрытия фьючерса составила 101 730 юаней/тонну в 11:30 8 января, что на 2 050 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день; средние спотовые премии/скидки составили -65 юаней/тонну, что на 15 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Сегодня цены на вторичное медное сырье упали на 800 юаней/т за месяц; Цены на чистую яркую медь в Гуандуне составляли 88 500-88 700 юаней/тонну, что на 800 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 4 834 юаня/т, что на 1 191 юань/т м/м меньше. Разница в цене между медным катодным стержнем и стержнем из вторичной меди составила 2320 юаней/тонну. По данным опроса СММ, цены на медь значительно снизились, сократив разницу в цене между катодной медью и медным ломом. Трейдеры фиксировали прибыль от фьючерсного арбитража, повышая свою готовность продавать, что приводило к увеличению ценовых вычетов. Объем закупок для конечных пользователей по принципу «точно в срок» продемонстрировал некоторое восстановление. Для такого оборудования, как горизонтальный волочильный стан и стан для дробления стержней, используемые в последующей переработке, коэффициенты использования могут быть скорректированы в зависимости от таких изменений цен на сырье.
Цены: На макроэкономическом фронте рынок драгоценных металлов остыл, поскольку быки фиксировали прибыль, а цены на медь следовали нисходящей тенденции. Что касается ФРС США, некоторые чиновники сохраняли оптимизм в отношении дальнейшего снижения процентных ставок, и рынок в целом ждал дальнейших данных в поддержку решений по процентным ставкам. Что касается предложения, прибытие импортных грузов оставалось ограниченным, в то время как прибытие внутренних грузов было стабильным. Спрос, на который повлияло снижение цен на медь, в целом настроения в сфере закупок оставались осторожными. Что касается инвентаря, по состоянию на 9 января социальный инвентарь SMM в основных районах увеличился на 6,29% WoW до 273 800 тонн. В целом, ожидалось, что сегодня цены на медь будут иметь ограниченный потенциал роста. Производительность основного технологического оборудования, такого как машины непрерывного литья заготовок и станы для разрушения стержней в производстве медного и алюминиевого оборудования, тесно связана с этими фундаментальными показателями рынка.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не представляет собой рекомендацию по исследованию прямых инвестиций. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать это в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принимаемые клиентами, не связаны с SMM.]
