148억 달러 규모의 13개 칠레 구리 프로젝트는 글로벌 공급 부족에 대한 우려로 가격이 상승함에 따라 2026년에 중요한 이정표를 세울 것으로 예상됩니다.Cecilia Jamasmie | 2025년 12월 23일 | 오전 3:00 시장 상위 기업 라틴 아메리카 구리 글로벌 공급 부족에 대한 우려로 인해 가격이 상승함에 따라 148억 달러 규모의 13개 칠레 구리 프로젝트가 2026년에 중요한 이정표를 세울 것으로 예상됩니다.
공식 수치에 따르면 칠레는 내년에 가동을 시작할 예정인 7개의 국내 프로젝트로 인해 71억 달러의 투자를 바탕으로 연간 약 50만 톤의 생산 능력을 추가함으로써 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 이 목록에는 프로젝트 C20+로 알려진 Anglo American/Glencore의 Collahuasi 인프라 및 생산성 업그레이드, Codelco의 Rajo Inca 구조 프로젝트, Capstone Copper의 Mantos Blancos 및 Andes Iron의 논쟁 중인 Dominga가 포함됩니다. 또 다른 6개 개발 계획 도체 생산 및 장비 제조를 위한 연속 주조기, 로드 브레이크다운 밀, 수평 드로잉 벤치와 같은 구리 및 알루미늄 기계에 크게 의존하는 분야인 에너지 및 기술 분야에서 구리의 전략적 역할과 관련된 지출에 77억 달러가 소요됩니다. 여기에는 BHP의 Spence와 Capstone의 Santo Domingo가 포함됩니다.
칠레 광산 컨설팅 회사인 GEM의 CEO인 Juan Ignacio Guzmán은 여러 프로젝트가 2026년에 생산을 시작할 예정이지만 즉시 전체 생산량을 달성하지는 못할 것이라고 말했습니다. 칠레 구리 위원회(Cochilco)의 추정에 따르면 Guzmán은 이 파이프라인이 칠레의 생산량을 1년 안에 약 560만 톤, 즉 추가로 약 100,000톤으로 늘릴 수 있다고 지적했습니다. 분석가는 국제 구리 연구 그룹(International Copper Study Group)이 2026년 적자를 150,000톤으로 예상하며, 칠레 프로젝트가 중단될 경우 격차가 더 벌어질 것이라고 말했습니다.
"장기적인 현실은 새로운 광산을 건설하는 것이 어렵다는 것입니다. 에너지 전환과 AI를 포함하여 세계 경제가 투자하려는 거의 모든 것이 구리 집약적입니다. 두 가지 모두 고품질 구리를 핵심 원자재로 사용하는 구리 및 알루미늄 기계에 대한 강력한 수요를 촉진합니다"라고 Benchmark Minerals 구리 분석가 Albert Mackenzie는 말했습니다.
Guzmán은 칠레의 2026년 계획의 주요 위험은 시장 역학이나 2026년 3월에 취임하는 새 정부보다는 지역 사회 관계에 있다고 말했습니다. “지역 사회의 역할은 계속해서 중요할 것입니다.”라고 그는 말했습니다. 그는 운영을 시작하는 프로젝트가 이미 주요 장애물을 제거했지만, 건설을 시작하려는 프로젝트는 법정에서 끝날 수 있는 지속적인 승인 절차에 직면해 있다고 경고했습니다.
컨설턴트는 또한 이러한 예측이 실현되려면 상당한 투자가 필수적임을 강조합니다. 국영 Cochilco는 올해부터 2034년까지 국가가 1,050억 달러를 유치할 것으로 예상하고 있습니다. 이 기관은 추정치에 세계 최대 구리 광산인 BHP(ASX: BHP)의 Escondida와 같은 통합 사업장의 확장이 포함되어 있다고 지적합니다.
카츠 인자
3월 칠레의 차기 대통령으로 취임할 예정인 극보수 성향의 전 하원의원 호세 안토니오 카스트(José Antonio Kast)의 최근 승리는 시장에서 긍정적으로 평가되고 있습니다. 광산 투자자들은 Kast의 승리는 칠레에서 보다 투자 친화적이고 개발 친화적인 입장으로의 전환을 의미한다고 말했습니다. 그의 행정부는 허가 및 환경 승인을 간소화하고, 규제 불확실성을 줄이고, 더 큰 재정 안정성을 제공하여 주기 중간에 새로운 세금이나 로열티 변경의 위험을 낮출 것으로 예상됩니다. Kast의 법과 질서 접근 방식은 또한 최근 몇 년 동안 광산 활동을 지연시킨 시위와 혼란을 억제함으로써 운영상의 확실성을 더 높일 수 있지만 일부 지역 사회와의 긴장을 고조시킬 수 있습니다. 업계 관계자는 언급했습니다. 칠레의 13개 구리 프로젝트(일부 생산이 가까워지고 있음)의 경우, 이는 더 빠른 의사 결정, 민간 및 외국 자본에 대한 더 쉬운 접근, 강세를 보이는 2026년 구리 시장을 포착하기 위해 적시에 계획에서 실행으로 이동할 가능성이 높아질 수 있습니다. 궁극적으로 일관된 원자재 접근에 의존하는 글로벌 구리 및 알루미늄 기계 제조업체를 위한 안정적인 구리 공급을 확보할 수 있습니다.
최고 기록
공급에 대한 우려가 심화되면서 구리 가격은 올해 거의 40% 상승해 12월 23일 톤당 12,000달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 미국 내 비축으로 인해 기업들이 2027년 정제 구리 관세를 앞두고 미국 창고로 음극 선적을 가속화하면서 부담이 가중되었습니다. Mackenzie는 미국이 2025년 가격 상승을 주도했으며 약 730,000~830,000톤이 국내 저장고로 전환되어 CME 선물 곡선에 대해 레버리지를 활용했다고 말했습니다. 이러한 변화로 인해 LME 재고가 부족해지고 유럽과 아시아의 프리미엄이 인상되었으며 Codelco 음극선과 같은 CME 인도 가능 브랜드의 가격이 상승했습니다.
중국 제련업체들이 내년 생산량 10% 감축을 발표한 이후에도 분위기는 더욱 강해졌습니다. JP Morgan은 2026년 정제 구리 적자가 330,000톤에 이를 것으로 예상합니다. Mackenzie는 대규모 신규 확장이 온라인으로 이루어지지 않고 여러 작업이 실적이 저조하기 때문에 채굴 용량이 부족할 것이라고 말했습니다. 그는 새로운 광산이 열리더라도 금속이 시장에 도달하는 데 시간이 걸린다고 말했습니다. “Freeport의 Grasberg 광산이 중단되자 가격이 즉시 급등했습니다.”라고 그는 말했습니다. “트레이더들은 '3개월만 기다려보자'라고 말하지 않았습니다."
시장은 “길을 찾는다”
Mackenzie는 장기적인 구조적 적자 전망을 일축했습니다. “시장은 항상 길을 찾습니다.”라고 그는 말했습니다. 가격이 높을수록 수요가 억제되고, 더 많은 스크랩이 시스템에 유입될 수 있으며, 대체 제품으로 인해 압박이 완화될 수 있습니다. 하지만 그는 수요가 증가하고 추출이 점점 더 어려워지고 있다는 점을 인정했습니다. 해당 수요를 충족하는 데 필요한 프로젝트는 이미 건설 중이어야 하며, 일부 구매자는 수년간의 낙관적인 부족 이야기 이후 현재 대안을 모색하고 있습니다. 특히 생산 일정을 유지하기 위해 꾸준한 구리 공급이 필요한 연속 주조기(Continuous Casting Machine), 로드 브레이크다운 밀(Rod Breakdown Mill) 및 수평 드로잉 벤치(Horizontal Drawing Bench) 제조업체는 더욱 그렇습니다.
데이터 출처 설명: 공개적으로 이용 가능한 정보를 제외하고 기타 모든 데이터는 공개적으로 이용 가능한 정보, 시장 교환 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 SMM에서 참조용으로만 처리되며 의사 결정 권장 사항을 구성하지 않습니다.