Risalah Rapat Pagi SMM: Tembaga LME dibuka pada $12,818/mt semalam, awalnya menyentuh level tertinggi $12,913/mt sebelum pusatnya anjlok, mencapai titik terendah pada $12,517/mt, dan akhirnya berkonsolidasi sideways hingga ditutup pada $12,702/mt, turun 1,27%, dengan volume perdagangan menurun sebesar 8,314 lot menjadi 35,000 lot dan minat terbuka turun sebesar 4,836 lot menjadi 325,000 lot, terutama didorong oleh likuidasi jangka panjang. Kontrak tembaga SHFE 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 101,660 yuan/mt semalam, menyentuh level tertinggi 101,880 yuan/mt pada pembukaan, kemudian pusatnya menurun dan mencapai titik terendah pada 98,780 yuan/mt, akhirnya berkonsolidasi sideways hingga ditutup pada 100,310 yuan/mt, turun 1,61%, dengan volume perdagangan menurun sebesar 144,000 lot menjadi 159.000 lot dan open interest turun 10.421 lot menjadi 194.000 lot, sebagian besar juga disebabkan oleh likuidasi yang berkepanjangan. Untuk sektor Mesin Tembaga dan Aluminium, termasuk peralatan utama seperti Continuous Casting Machine, Rod Breakdown Mill, dan Horizontal Drawing Bench, volatilitas pasar berdampak pada pasokan bahan baku dan perencanaan produksi.
Jumat, 9 Januari 2026
Kontrak berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka pada $12,818/mt, menyentuh level tertinggi $12,913/mt pada awal sesi, kemudian pusat harga bergerak lurus ke bawah, mencapai titik terendah pada $12,517/mt, dan akhirnya berkonsolidasi sideways hingga ditutup pada $12,702/mt, turun 1,27%. Volume perdagangan turun 8,314 lot menjadi 35,000 lot, dan open interest turun 4,836 lot menjadi 325,000 lot, terutama didorong oleh likuidasi jangka panjang. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 101,660 yuan/mt, menyentuh level tertinggi 101,880 yuan/mt pada pembukaan, kemudian pusat harga bergerak turun hingga mencapai titik terendah di 98,780 yuan/mt, dan akhirnya berkonsolidasi sideways hingga ditutup pada 100,310 yuan/mt, turun 1,61%. Volume perdagangan turun 144,000 lot menjadi 159,000 lot, dan open interest turun 10,421 lot menjadi 194,000 lot, juga terutama didorong oleh likuidasi jangka panjang.
[Risalah Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada tanggal 7 Januari, media Australia melaporkan bahwa akibat hujan monsun, banjir di barat laut Queensland diperkirakan akan terus berlanjut selama beberapa minggu mendatang, dengan beberapa sungai masih berada pada tingkat puncak banjir, mengisolasi beberapa kota di pedalaman dan jalur transportasi utama. Otoritas meteorologi mengindikasikan bahwa meskipun tren cuaca secara keseluruhan telah mereda, permukaan tanah sudah jenuh dengan air, menyebabkan resesi banjir yang lambat, dan risiko hujan lebat lebih lanjut serta banjir bandang masih terjadi di beberapa daerah. Belum ada informasi yang jelas yang menunjukkan adanya gangguan skala besar terhadap produksi tambang logam non-besi lokal akibat banjir kali ini, namun kendala jalan dan logistik regional menimbulkan potensi risiko terhadap transportasi bijih dan konsentrat selanjutnya, dan dampak terkait masih memerlukan pemantauan berkelanjutan. Gangguan tersebut dapat mempengaruhi rantai pasokan manufaktur Mesin Tembaga dan Aluminium.
Titik:
(1) Shanghai: Pada pagi hari tanggal 8 Januari, kontrak tembaga SHFE 2601 mula-mula naik kemudian turun. Harga dibuka pada 101,600 yuan/mt, terus naik ke level tertinggi 102,750 yuan/mt, kemudian terus turun, diuji di bawah 101,500 yuan/mt dua kali, dan kembali ke 101,730 yuan/mt pada penutupan. Spread Contango antara kontrak bulan depan dan bulan depan berkisar antara 110 yuan/mt hingga 200 yuan/mt. Kerugian impor tembaga bulan depan SHFE berkisar antara 550-800 yuan/mt. Ke depan hari ini, harga spot diperkirakan akan terus diperdagangkan dengan harga diskon, namun pembelian pasar akan dipantau seiring dengan semakin dekatnya tanggal pengiriman.
(2) Guangdong: Pada tanggal 8 Januari, katoda tembaga spot #1 di Guangdong ditawarkan dengan diskon 20 yuan/mt menjadi premi 30 yuan/mt terhadap kontrak bulan depan, dengan premi rata-rata 5 yuan/mt, naik 15 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip dengan diskon 90 yuan/mt hingga 70 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 80 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 102,495 yuan/mt, turun 790 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102,435 yuan/mt, turun 770 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, seiring turunnya harga tembaga, volume penyetokan ulang hilir meningkat dibandingkan kemarin, dan perdagangan secara keseluruhan terus membaik. Fluktuasi harga ini mempengaruhi keputusan pengadaan bagi industri yang menggunakan Mesin Tembaga dan Aluminium.
(3) Tembaga impor: Harga waran adalah $34-50/mt pada 8 Januari, QP Januari, dengan harga rata-rata naik $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya; Harga B/L adalah $38-54/mt, QP Februari, dengan harga rata-rata naik $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya; Tembaga EQ (CIF B/L) berada di -$2-16/mt, QP bulan Februari, dengan harga rata-rata naik $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan mengacu pada kargo yang tiba pada paruh pertama bulan Januari.
(4) Tembaga sekunder: Harga penutupan berjangka adalah 101.730 yuan/mt pada pukul 11:30 tanggal 8 Januari, turun 2.050 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; rata-rata premi/diskon spot adalah -65 yuan/mt, turun 15 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Saat ini, harga bahan baku tembaga daur ulang turun 800 yuan/mt MoM; Harga tembaga cerah di Guangdong adalah 88,500-88,700 yuan/mt, turun 800 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan potongan tembaga adalah 4,834 yuan/mt, turun 1,191 yuan/mt MoM. Perbedaan harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 2.320 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga turun secara signifikan, mempersempit perbedaan harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas. Pedagang mengambil keuntungan dari arbitrase berjangka, meningkatkan keinginan mereka untuk menjual, yang mengarah pada perluasan pengurangan harga. Volume pengadaan just-in-time pengguna akhir menunjukkan beberapa pemulihan. Peralatan seperti Horizontal Drawing Bench dan Rod Breakdown Mill dalam pemrosesan hilir mungkin mengalami tingkat pemanfaatan yang disesuaikan berdasarkan perubahan harga bahan mentah tersebut.
Harga: Secara makro, pasar logam mulia mendingin karena kenaikan mengambil keuntungan, dan harga tembaga mengikuti tren penurunan. Mengenai Bank Sentral AS, beberapa pejabat tetap optimis mengenai penurunan suku bunga lebih lanjut, dan pasar secara umum menunggu data lebih lanjut untuk mendukung keputusan suku bunga. Dari sisi pasokan, kedatangan kargo impor masih terbatas, sedangkan kedatangan kargo domestik stabil. Sisi permintaan, dipengaruhi oleh turunnya harga tembaga, sentimen pengadaan secara keseluruhan tetap hati-hati. Dari sisi inventaris, per 9 Januari, inventaris sosial SMM di wilayah arus utama meningkat 6,29% WoW menjadi 273.800 mt. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan memiliki ruang kenaikan yang terbatas pada hari ini. Kinerja peralatan pemrosesan utama seperti Mesin Pengecoran Berkelanjutan dan Pabrik Penghancur Batang dalam Mesin Tembaga dan Aluminium terkait erat dengan fundamental pasar ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan keputusan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
